碳酸锂市场心态偏弱 远期过剩预期仍影响盘面定价

【行情复盘】

周一碳酸锂期货盘面延续回升态势，主力合约2401涨3.12%，收于156850元。

【重要资讯】

10月碳酸锂现货市场稳中趋弱，截至上周末，工业级碳酸锂均价155588元/吨，环比下跌8.15%；电池级碳酸锂均价166000元/吨，环比跌9%。10月锂精矿价格继续下跌，中国地区买方接单压价，供方报盘重心下移；至月末6%锂辉石精矿CIF中国收于在2100美元/吨，较上月下跌25.93%。10月碳酸锂期货盘面受锂盐减产及新能源汽车产销向好等因素影响，一度有可观反弹，随后在现货压力下回落，全月涨幅2.91%；基差先弱后强，总体维持低位震荡。

10月份碳酸锂供需弱势运行。10月份碳酸锂产量在38000吨左右，环比下降11%；10月正极材料对于基础锂盐消费量预计在57940吨LCE左右，环比下降2.33%；供应降幅大于需求降幅，产业链库存延续波动去化。

【市场逻辑】

行业数据显示，产业链下游电池成品及上游锂精矿库存有所累积，市场心态偏弱。锂盐企业碳酸锂库存总体保持下行态势，但受下游观望情绪影响去库节奏偏缓，碳酸锂库存显性化并主要体现在锂盐企业库存。供需双方博弈延续，总体高库存态势下碳酸锂生产企业以稳价销售为主。值得关注的是，在此前碳酸锂期现货价格反弹过程中，进口矿石价格持续走弱，定价方式趋于灵活，对碳酸锂的成本支撑有所减弱。上周调研显示，部分地区精矿库存处于相对高位，锂盐企业如何处理前期高价原料，成为后期应当关注的要点。

【交易策略】

期货盘面再度于15万元关口企稳，显示出多空双方对碳酸锂定价的谨慎态度。对于看多一方来说，碳酸锂行业当前原料及产品库存水平高企，外购矿成本下移对价格走势形成掣肘；对看空一方来说，锂盐开工率下降的势头尚未逆转，冬季碳酸锂产量或进一步回落将对价格形成一定支撑。01合约短期或难走出大踏步式的上涨或下跌行情。从更长周期看，远期过剩预期仍在影响盘面定价，建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者短线关注155000缺口能否被有效突破，长周期跟随基本面走势，择机偏空配置。

（来源：方正中期期货）