四季度新增万亿建设国债 降准预期进一步升温

11月1日，5年国债期货主力合约开盘报101.9元，截至发稿，5年国债主力盘中最高触及102.0元，最低下探101.8元，暂报101.9元。

【市场消息】

据悉，日本政府正考虑推出逾17万亿日元（1120亿美元）的一揽子支出措施，缓解通胀上升对经济的打击。

万科地产(香港)有限公司的2027年到期的美元债每一美元买价上涨1美分，至45美分；其2024年3月到期的美元债每一美元亦上涨2美分。

【机构观点】

东方汇金期货：四季度增发国债10000亿元

资金偏紧导致债市持续承压，虽然央行连续进行大额逆回购投放，资金面仍然偏紧，四季度新增一万亿元建设国债，政府债发行压力仍将对资金面产生扰动，资金面紧张局面难有明显缓解，预计国债期货仍将承压运行。从收益率形态上看，短端收益率大幅上行导致当前收益率曲线明显平坦化，关注末来经济基本面持续好转情况下的收益率曲线变陡机会。

消息上，10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。中央财政将在今年四季度增发国债10000亿元，作为特别国债管理。此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元，全国财政未字将由38800亿元增加到48800亿元，预计未字率由3%提高到3.8%左右，与2020年1万亿元抗疫特别国债相比，这次1万亿特别国债用于救灾防灾，全部给地方用且不用地方还，而且计入财政赤字。

东兴期货：期债反弹空间料有限

央行开展6120亿元7天期逆回购操作，当日5930亿元逆回购到期，单日净投放190亿元。跨月资金异常紧张，银行间市场质押式回购隔夜高达50%，资金价格紧张程度超预期。PMI数据回落，现券期货向暖，国债期货全线收涨。

国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.25%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.02%。月末资金面骤紧由发债、汇率等多方因素叠加造成，降准预期进一步升温。期债反弹空间料有限，T12周内关注101.6支撑。