11月10日早盘开盘，纸浆主力合约继续走低，跌幅较昨日有所收窄。昨日纸浆的下跌主要来自于市场情绪对盘面的扰动，纸浆进口延续前期同比高增的情况下，下游部分纸种开工率转弱，叠加高库存引发了市场担忧。不过目前来看，补库的需求仍然存在，同时由于阔叶浆进口成本抬升，阔叶浆价格相对坚挺，针阔叶价差支撑针叶浆价格，因此大幅向下的可能性不大。短期偏弱震荡观点。
【机构观点】
中信建投：未来纸浆2401合约继续大幅向下的可能性不大。纸浆的库存仍然处于年内相对较低的位置，尽管现货市场成交一般，但下游开工基本平稳，补库的需求仍然存在。从纸浆供应看，今年的纸浆低位时刻基本已经是各家浆厂的成本线，甚至有浆厂需要副产品的利润来弥补才会有正向的利润，复现年内低位概率很小。欧洲港口库存、主要20国发运量和已有的开工数据均难以支持周四日内的低价。不过，新Kemi浆厂的投产和欧美经济可能存在的衰退意味着纸浆产能仍然较为充足，在没有过多的计划外停机的前提下，纸浆上方的确存在压力。
南华期货：昨日纸浆期货盘面价格大幅下跌，持仓量大幅增加，以空头增持占优，成交放量，夜盘小幅震荡。盘面价格主要以资金驱动为主，空头情绪集中释放，价格下破5900附近短期支撑继续寻找底部。现货驱动由于供应宽松，需求弱稳，略有偏空。而从估值的角度，由于阔叶浆进口成本抬升，阔叶浆价格相对坚挺，针阔叶价差支撑针叶浆价格。由于12月份集中注销老仓单，预计今年老仓单注销量相对较大，12-01合约将维持较大的价差，该价差为01合约提供支撑同时体现了仓单释放对市场的冲击。基本面来看短期暂无连续大跌驱动，价格下跌将提高下游采购意愿。
| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 纸浆加权 | -- | -- | -- |
| 纸浆2504 | -- | -- | -- |
| 纸浆2503 | -- | -- | -- |
| 纸浆2502 | -- | -- | -- |
| 纸浆2501 | -- | -- | -- |
| 纸浆2412 | -- | -- | -- |
| 纸浆2411 | -- | -- | -- |
| 纸浆2410 | -- | -- | -- |
| 纸浆2409 | -- | -- | -- |
| 纸浆2408 | -- | -- | -- |
| 纸浆2407 | -- | -- | -- |
| 纸浆2406 | -- | -- | -- |
| 纸浆2405 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 沪铜主力 | -- | -- | -- |
| 沪铝主力 | -- | -- | -- |
| 线材主力 | -- | -- | -- |
| 热卷主力 | -- | -- | -- |
| 橡胶主力 | -- | -- | -- |
| 沥青主力 | -- | -- | -- |
| 燃料油主力 | -- | -- | -- |
| 螺纹钢主力 | -- | -- | -- |
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