供需紧平衡有望延续 铁矿石价格高位波动加大

11月20日，铁矿石期货行情走势图显示，今日盘中最高触及972.5元/吨，最低下探945元/吨；截止发稿，铁矿石主力现报965.5元/吨，涨幅0.21%。

行情回顾：

11月17日，铁矿石期货主力合约收跌0.42%至952.0元，当日最高价报977.0元，最低价报950.0元，持仓量：-28903手至782123手。

资金流向：截至下午15:00收盘，铁矿石期货资金整体流出5.06亿元。

市场要闻：

据相关消息，11月13日-11月19日中国47港铁矿石到港总量2503万吨，环比增加402.8万吨；中国45港到港总量2390.9万吨，环比增加339.5万吨。

机构观点：

申银万国期货：铁水产量依然处在高位表明铁矿石需求依然强烈，当前的利润水平还不足以带来钢厂的自主性减产。钢坯库存较高也能在一定程度上解释铁水的去向，但随着环保限产政策的逐步进行叠加持续低利润情况下带来的自主性减产，钢厂的日均粗钢产量有望继续下降，需求端的萎缩会继续激发铁矿石的供需矛盾。后续关注铁水产量是否能够开启较为顺畅的趋势下行，发改委对铁矿石价格再度发出监管信号，阶段性调整或将到来。

银河期货：上周铁矿价格冲高回落，政策调控和交易所限仓力度加大，市场情绪有所回落。供应端，主流矿山发运平稳增加，由于前三季度发运较好，四季度发运增量预计放缓，非主流矿发运恢复较好，预计年底前维持在高位运行。需求端，终端下游需求韧性延续，但三季度建材终端持续在主动降库存，产业端对建材的悲观预期并未发生转变，而在资金主导下建材市场产业终端情绪回暖或终端补库会形成阶段性支撑。11月份市场更多在交易宏观预期对估值的提升，成材和原料价格持续上涨，估值持续得到修复。整体来看，当前宏观预期向好，市场对经济增长的预期有望增加，铁矿供需紧平衡有望延续，价格高位波动有望加大。