整体供应仍显充足 碳酸锂价格仍有降价空间

11月21日，碳酸锂期货行情走势图显示，今日盘中最高触及138400元/吨，最低下探136000元/吨；截止目前，碳酸锂主力现报136400元/吨，跌幅1.59%。

行情回顾：

11月20日，碳酸锂期货主力合约收跌1.15%至137200.0元，当日最高价报141300.0元，最低价报136350.0元，持仓量：+3645手至117274手。

资金流向：截至下午15:00收盘，碳酸锂期货资金整体流入5152.11万元。

现货方面，据相关消息，昨日富宝碳酸锂指数报138166元/吨，下跌1000元/吨，电池级碳酸锂报142000元/吨，下跌1000元/吨；工业级碳酸锂（综合）报134500元/吨，下跌1000元/吨。

机构观点：

申银万国期货：目前由于终端需求市场不足，成交较为冷清，电池及电芯厂库存偏高，正极材料厂多以销定产，对碳酸锂采购仍显谨慎，且压价情绪持续。锂盐供应端，由于锂精矿价格偏高，外购矿石企业多有成本倒挂情况，存一定减停产预期，叠加个别企业检修，碳酸锂产量或有下滑，考虑目前库存量，整体货源供应量仍显充足。综合供需基本面，碳酸锂价格仍有一定降价空间。且碳酸锂产量中符合交割品品质的占比较低，市场认为交割品不足的问题发生可能性高，综合因素影响下，近期碳酸锂成为资金颇为青睐的品种。欧盟委员会发布公告，决定对进口自中国的纯电动载人汽车发起反补贴调查，或近一步拖累市场情绪，关注供应减产情况。

兴证期货：需求端，中游锂电进入排产淡季，目前市场碳酸锂的供货需求主要是面向3个月以后的新能源汽车厂家在春节期间的备货，这个时段刚好是下游厂商一年中生产最淡的时候，预计本月下旬以及12月动力和储能订单增幅有限，因此碳酸锂的需求偏弱。成本端，澳矿以m+1长协单为主，成本约为15万元/吨，国内外采锂云母成本为13万元/吨。利润端，从整个产业链来看，行业利润集中在上游锂矿，自产锂辉石、锂云母、盐湖企业利润仍接近10万元，外采澳矿或云母利润较低，正极厂、电池厂利润有所亏损，上游利润仍有压缩空间。综合来看，市场处于供大于求状态，基本面偏弱，考虑到临近交割月，交割是价格的关键影响因素，后续持续关注注册仓单生成数量及持仓变化。