成本端镍价出现大幅上拉 不锈钢价格震荡反弹

11月28日，不锈钢期货今日开盘报13650元/吨，盘中最高触及13830元/吨，最低下探13560元/吨；截止收盘，不锈钢主力现报13805元/吨，涨幅1.36%。

行情回顾：

11月27日，不锈钢主力2401合约收于13650元/吨，较前一交易日下跌0.33%，当日持仓量为134435手，成交量为199782手。夜盘时段，不锈钢主力合约开于13650元/吨，收于13610元/吨。

11月27日，截至下午15:00收盘，不锈钢期货资金整体流出4844.23万元。SS期货仓单减少422吨至57506吨。

机构观点：

五矿期货：镍铁方面，印尼和国内镍铁供给乐观，不锈钢排产继续下降，镍铁库存处高位，镍铁基本面边际转弱，报价年内低位再度下行。综合来看，原生镍市场维持供应过剩态势。不锈钢成本支撑走弱，终端需求疲软，减产带动国内社会库存高位小幅去库，现货报价持续下跌，交投仍然冷清。短期关注期货持仓变化，国内钢厂减产情况及需求端边际转变。

华泰期货：304不锈钢处于现实供应高位、现实需求偏弱、预期供应转弱、预期需求向好、库存压力偏大的格局中。10月份300系不锈钢产量明显回落，终端消费未有明显改善。虽然当前镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，并且成本端价格重心持续下移，但是因为不锈钢价格的走弱幅度更大，镍铁厂、不锈钢厂亏损加剧，不锈钢价格下行空间或有限，而且当前不锈钢厂实际减产力度相对较大，加之宏观预期向好，不锈钢价格或偏弱运行，建议暂时观望。

银河期货：印尼镍铁最新价940元/镍，镍矿价格昨日也下跌4美元/湿吨，原料价格继续下行，打开不锈钢向下空间。现货市场较为悲观，行情暂时维持弱势，反弹可能带动部分囤货需求，但终端已在淡季，向上驱动不足，钢厂又有复产消息传来，反弹高度有限，不建议过早抄底。