印尼公布镍价指数提振 镍期货价格呈现反弹上行

11月29日，沪镍期货主力合约开盘报129160元/吨，今日盘中行情大幅上涨，最高上探至131190元/吨，涨幅超4%；截至发稿， 沪镍主力暂报130420元/吨，涨幅3.92%。

今日沪镍期货价格延续反弹上行，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

铜冠金源期货：昨日印尼政府正式公布印尼镍价指数INPI：包括印尼镍矿和NPI价格基准。其一定程度能提升印尼镍定价能力，且新定价对出口关税确定有助益，市场对印尼政府重提镍出口税预期走高。成本端目前原料一体化制纯镍利润所剩无几，加上印尼价格指数带来的一系列成本支撑预期，前期空头获利止盈意愿强，镍价呈现减仓上行。后续的反弹持续性和幅度上，从基本面过剩压力及持续大幅度累库角度看，反弹幅度可能不会太大，短时技术性反弹企稳震荡，长期镍价仍看弱。操作上待反弹企稳后仍以偏空思路对待。

海证期货：因为目前印尼镍矿HPM定价方式是以LME价格为基准，而在印尼反腐时期，印尼国内贸易镍矿石的实际到岸价格是远高于HPM价格。因此市场认为此次公布的印尼镍价指数会对价格有提振。但一方面目前镍价主要逻辑在电积镍，而电积镍产量释放，镍元素全面走向过剩相对确定。另一方面2024年镍矿配额将恢复，且印尼镍矿本地消化，当地产业链大概率仍有利润，高冰镍及湿法冶炼中间品产能仍将陆续投放，电积镍原料供应有保障。综合来看，预计镍价难形成反转，仍以空头思路对待，只是操作上注意把握节奏。