市场暂无明显矛盾 沪铝期货价格预计震荡运行

12月5日，沪铝期货行情走势图显示，今日盘中最高触及18575元/吨，最低下探18380元/吨；截止发稿，沪铝主力现报18460元/吨，跌幅0.99%。

行情回顾：

12月4日，沪铝期货主力合约收涨0.22%至18595.0元，当日最高价报18765.0元，最低价报18530.0元，持仓量：-15141手至160009手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪铝期货资金整体流出1.83亿元。

市场要闻：

据相关消息，2023年11月第5周，共计20个工作日，累计装出铝矿石和铝精矿17.23万吨，去年11月为32.39万吨。日均装运量为0.86万吨/日，较去年11月的1.62万吨/日减少46.8%。

机构观点：

金瑞期货：供应端，云南减产到位后电力依旧紧张，进一步关注水电出力情况；进口窗口打开，12月进口量预计仍会增加。需求端实际消费环比走弱，并未有季节性走强的迹象。库存方面延续去库，往后看消费虽有转差预期但预计12月大概率仍整体去库，年底库存仍可能降至50-55w附近。现货市场方面，华南地区到货紧张库存减少，乐观预期下现货升水继续上涨；华东地区现货贴水持稳；铝棒加工费下滑。成本方面，电煤价格主稳运行，进口氧化铝澳洲FOB价格大幅上行，炭块价格持稳；海外欧洲天然气价格转跌，电价持稳。海外现货升水全面下滑。

申银万国期货：夜盘沪铝主力收跌0.91%，整体处于震荡当中。宏观情绪前期有所提振，地产政策对需求预期有所刺激，等待后续向制造业显现。基本面角度，国内电解铝库存去化已达半个多月，市场情绪有所好转。铝市呈现供需双弱局面。供给端，云南减产基本完成，减产产能规模约117万吨，后续第二轮减产目前未见迹象，国内供应基本稳定。需求端，近期消费整体偏弱，对铝锭需求难以提振。库存方面，云南减产影响显现，库存出现小幅去化，但整体库存较多且幅度有限，叠加下游环节承接能力不强，因此去库对成交价影响不大。短期内，市场暂无明显矛盾，预计沪铝震荡运行。