沥青终端需求持续减弱 国内甲醇市场或延续整理

【原油】

周二油价重心继续回落，呈现四连阴，其中WTI 1月合约收盘下跌0.72美元至72.32美元/桶，跌幅0.99%。布伦特2月合约收盘下跌0.83美元至77.20美元/桶，跌幅1.06%。SC2401以553.2元/桶收盘，下跌4.1元/桶，跌幅为0.74%。沙特阿拉伯下调了定于下月向亚洲客户发货的原油售价，这是市场疲软的迹象，据价格清单，沙特阿美将把明年1月对亚洲炼油商发货的基准阿拉伯轻质原油价格下调50美分，至较中东基准原油价格高出3.5美元/桶。经由黑海的里海管道联盟（CPC）石油出口量从最初计划的540万吨降至410万吨。由于一场严重的风暴导致装运推迟，且哈萨克斯坦的石油产量减少，导致CPC码头石油装运暂停数次。周度API数据显示，原油库存增加59.4万桶，库欣库存增加428万桶，柴油增加89万桶，关注今晚EIA库存数据的边际增加情况。油价整体偏弱运行。

【燃料油】

周二，上期所燃料油主力合约FU2401收涨0.19%，报3099元/吨；低硫燃料油主力合约LU2403收跌0.99%，报4118元/吨。科威特综合石油工业公司表示Al-Zour炼厂的第三个CDU装置现已投入运营，炼油能力将从41万桶/日增至61.5万桶/日；同时预计1月上半月将有很多西方套利货物流入新加坡。出于对年末国内高硫炼厂进料需求的看好，我们仍维持对于LU-FU价差拐点已现，整体偏空的看法。

【沥青】

周二，上期所沥青主力合约BU2402收跌1.51%，报3597元/吨。短期沥青供应受到利润修复有小幅增加的趋势，但是12月整体排产继续下滑，11月稀释沥青到港量再度大幅回升，美国对委内瑞拉制裁放松带来稀释沥青分流的影响更多为中期，供应端暂时无太大风险。需求端，在近期大范围降温雨雪天气影响下，终端需求持续减弱，等待冬储需求的释放。当前的价格对于冬储有一定的吸引力，已有炼厂零星释放低价合同，今年冬储时间或较往年有所提前，随着12月冬储需求的释放，沥青盘面价格将再度受到支撑，不过需要关注成本端油价大幅波动带来的风险。

【聚酯】

TA401昨日收盘在5660元/吨，收涨0.28%；现货报盘升水01合约7元/吨。EG2401昨日收盘在4027元/吨，收跌0.91%，基差增加14元/吨至-29元/吨，现货报价4015元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8274元/吨，收跌0.05%。现货商谈价格为975美元/吨，折人民币价格8026元/吨，基差收窄6元/吨至-228元/吨。华南一套450万吨PTA装置目前负荷提升中，预计后期提升至8成附近。江浙涤丝产销整体偏弱，零星放量，平均产销估算在4成略偏上。成本端原油跌势，终端仍存在韧性，聚酯价格震荡为主。

【橡胶】

周二，截至日盘收盘沪胶主力RU2401下跌40元/吨至13260元/吨，NR主力下跌165元/吨至10095元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌285元/吨至11630元/吨。昨日上海全乳胶12200（-300），全乳-RU2401价差-1135（-315），人民币混合11700（-100），人混-RU2401价差-1635（-115），BR9000齐鲁现货12000（-100），BR9000-BR主力270（+85）。截至12月01日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为15.37万吨，较上期减少0.46万吨，降幅2.91%。青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为46.28万吨，较上期减少了0.76万吨，降幅1.61%。合计库存61.65万吨，较上期减少1.22万吨。市场情绪偏弱，RU一五价差回归contango，需求季节性走弱，等待主产区减产程度得到验证。

【甲醇】

装置方面，国内局部甲醇装置降负、部分下游需求后续增量预期等，部分地区如陕蒙一带成交向好，预计短期国内甲醇市场或延续整理，西南气头装置陆续停车、降负等，关注对相应地区如关中、甘肃等地支撑。继续关注期货走势、运价、下游原料外采。盘面来看，整体多有反复，期价也将呈现震荡运行节奏。

（来源：光大期货）