空头超跌反弹 碳酸锂期货已连续两日涨停

一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况

1、本周碳酸锂探底反弹

2、碳酸锂本周成交情况

12月4--12月8日，碳酸锂指数总成交量404.4万手，较上周减少53.7万手，总持仓量40.0万手，较上周增仓6.9万手，碳酸锂主力下跌反弹，主力合约收盘价102300，与上周收盘价下跌2.15%。

二、影响因素分析

1、国务院发布《空气质量持续改善行动计划》，提出大力发展新能源

12月7日周四，国务院关于印发《空气质量持续改善行动计划》的通知，提出大力发展新能源和清洁能源，严格合理控制煤炭消费总量。《计划》提出，到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。

《计划》提到，加快提升机动车清洁化水平。重点区域公共领域新增或更新公交、出租、城市物流配送、轻型环卫等车辆中，新能源汽车比例不低于80%。在火电、钢铁、煤炭、焦化、有色、水泥等行业和物流园区推广新能源中重型货车，发展零排放货运车队。力争到2025年，重点区域高速服务区快充站覆盖率不低于80%，其他地区不低于60%。

2、美国就业降温，降息预期提前

有“小非农”之称的ADP就业数据连续四个月不及预期，为美国劳动力市场降温再添新证据。12月6日，美国ADP就业报告显示，美国11月ADP就业人数增加10.3万人，不及预期的13万人，同样不及前值修正值10.6万人。

就业人数放缓的同时，薪资增速也进一步降温，11月份留职者工资较上年同期上涨5.6%，增速连续第14个月下降，降至2021年9月以来的最弱增长水平；跳槽者的薪酬增幅为8.3%，同样为2021年以来的最小增幅，但两项实际工资增长速度仍远高于美联储设定的通胀目标。

3、碳酸锂进口继续增加，锂辉矿进口维持高位

海关统计，2023年10月我国碳酸锂当月进口量为10762.44吨，累计进口量为121372.47吨，进口量环比下降21.19%，进口量同比上涨29.88%，累计进口量比去年同期上涨7.59%。

12月我国碳酸锂供需过剩仍将持续，据智利海关数据显示，11月智利出口19857吨碳酸锂，环比-17.09%，同比8.37%。

锂辉石精矿进口量仍保持在历史高位，1—10月累计进口量近350万吨，同比增长60%。其中来自澳洲、巴西、津巴布韦进口量10月环比下降，自尼日利亚进口量环比增加。澳洲锂辉石精矿进口量1—10月累计同比增长44%至294.3万吨，与其今年产量同比增速相匹配。

10月锂辉石精矿进口量约46.47万实物吨，同比增116%，锂矿价格后市仍不乐观。

2023年11月国内碳酸锂产量约3.87万吨，开工率58.96%，产量同比增长8.91%，环比增长3.12%。江西地区减停产装置逐步恢复，供应增量明显。由于价格持续下跌，外购矿石企业成本压力增加，锂盐厂代工比例提升，包括江西、四川等主产区。

尽管月末由于价格跌势不减，代工费随之下调，代工有所减产，整体对月度产量影响较小。青海地区因季节性因素产量下滑，随着技术的提升，对产量影响降低。

4、动力电池保持高增速，储能发展速度快但规模有限

SNEresearch发布的最新数据显示，2023年1-10月全球注册登记的电动汽车（EV、PHEV、HEV）电池装车量共计552.2GWh，同比增长44%。全球动力电池装车量TOP10的企业分别是：宁德时代、比亚迪、LG新能源、松下、SKOn、中创新航、三星SDI、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达。

10月，我国动力和储能电池合计产量为77.3GWh，环比略有下降，降幅为0.1%，同比增长23.2%。1-10月，我国动力和储能电池合计累计产量为611.0GWh，累计同比增长41.8%。

三、后市行情研判

宏观面整体偏好。国务院关于印发《空气质量持续改善行动计划》的通知，提出大力发展新能源和清洁能源，到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。有“小非农”之称的ADP就业数据连续四个月不及预期，为美国劳动力市场降温再添新证据，市场进一步押注美联储将在2024年3月降息。

基本面供给过剩改善不大。供给端，12月我国碳酸锂供需过剩仍将持续，据智利海关数据显示，11月智利出口19857吨碳酸锂，同比8.37%。锂辉石精矿进口量仍保持在历史高位，1—10月累计进口量近350万吨，同比增长60%。

技术面空头超跌反弹。盘面看，碳酸锂7月21日上市以来一直持续下跌，多条均线明显的空头排列，说明当前还处于空头趋势中，特别是11月6日再次下坡15万重要平台位，近期连续下破6个整数关口，最低下探到85650后开始反弹，近两日连续涨停，盘面看碳酸锂进入剧烈波动期。

四、交易策略建议

观望

（来源：和合期货）