铁矿石价格存在回调空间 年底海外矿山发运冲量

12月25日，铁矿石期货主力合约开盘报972.5元/吨，今日盘中最高触及978.5元/吨，最低下探961.0元/吨；截止早盘收盘，铁矿石主力跌幅达0.77%，暂报965.5元/吨。

【行情复盘】

12月22日，铁矿石期货盘面走高，主力合约收报977.0元/吨，涨幅3%，日内环比增仓1263.0手。

据前20名期货公司持仓数据来看：铁矿石期货主力合约多单持仓320,614手，空单持仓277,169手，净持仓为43445手，处于净多头状态。

据铁矿石期货主力持仓龙虎榜数据显示，多方呈进场态势，空方离场情绪高涨。

【机构观点】

西南期货表示，宏观层面的利多是前期黑色系商品走势转强的直接诱因。就产业层面来说，高炉检修量持续增加，全国高炉产能利用率下降至85%以下，铁水日产量跌至227万吨以下，铁矿石需求环比明显减少；国际铁矿石发运量与往年相近反映出铁矿石供应节奏正常。总结来说，铁矿石市场供需格局边际转弱，铁矿石价格面临回调压力。从估值的角度来看，当前铁矿石指数在130美元以上波动，估值水平偏高，铁矿石价格存在回调空间。此外，期现监管措施对价格的影响也需要持续关注。从技术分析角度来看，铁矿石期货主力合约处于高位震荡格局。

东方汇金期货评价：黑色商品市场情绪转好，铁矿表现强。宏观增量预期偏弱，成材面临现货价格压力，铁矿石短期刚性需求边际走弱，后期考验冬储补库力度以及近月基差收缩情况。供应及库存方面，年底海外矿山发运冲量，到港维持较高水平，铁矿石供应边际宽松。港口库存小幅增加，本周一中国45港进口铁矿石库存总量11687.44万吨，环比上周一增加47万吨，较上周五增加102万吨，且卸货及运输受冷空气影响加大，压港资源较多。此外上周五全国钢厂进口铁矿石库存总量环比减少7.15万吨至9448.08万吨，全口径库存呈现增加态势，后期库存将逐渐向钢厂转移，或对现货价格有所支撑，关注钢厂铁矿现货冬储备货情况。需求方面，下游钢材需求淡季，钢厂季节性检修增加，而且钢厂亏损逐渐加大，高炉开工和生铁日产环比下降，刚需支撑减弱，铁矿石供需格局有走弱迹象。不过钢厂周度产量攀升，铁矿近期需求变动还需关注明后天钢联铁水数据。