沪锌库存低位去库 期货价格短期易涨难跌

1月22日，沪锌期货实时行情：今日盘中最高触及20825元/吨，最低下探20700元/吨；截止目前，沪锌主力现报20745元/吨，涨幅0.14%。

行情回顾：

1月19日，沪锌期货主力合约收跌0.86%至20675.0元，当日最高价报20805.0元，最低价报20655.0元，持仓量：+986手至90681手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪锌期货资金整体流出3093.57万元。

市场要闻：

据相关消息，2024年1月19日，统计154家全国镀锌企业共计出货15067吨，较上个交易日增加850吨，增幅5.98%。

机构观点：

广州期货：供应端来看，矿端及冶炼端虽有减产消息扰动，但整体仍维持宽松，TC加工费走弱压榨冶炼端利润，叠加临近假期，部分厂家计划提前放假，需求端疲弱支撑不足，下游企业逢低补库，库存低位去库，锌价下跌空间有限，易涨难跌。

宏源期货：美联储降息预期淡化，加之前期乐观情绪有所消化，宏观氛围转冷。从基本面来看，随着天气变冷，新疆、内蒙古、青海等高寒地区 部分矿山不具备保暖能力，土层和使用水上冻导致开采难度增加，矿山已集中进入停产期，短期非煤矿山扰动对锌矿供给影响不大， 但是锌矿季节性停产的矿端收紧预期将进一步导致加工费下调，压制炼厂生产利润；消费端来看，四季度为传统镀锌消费淡季，下游 经销商订单清淡，淡季叠加锌价高位，东北、新疆、青海等镀锌板块主动下调开工，预计年底节前备库情况较为悲观，压铸锌合金消 费依旧处于低迷状态，对压铸锌合金支撑不足，预计合金厂家将于下旬开始陆续检修放假，氧化锌开工受订单影响难有提振，消费整体较弱。 1月国内部分炼厂有检修计划，供给端偏紧压力有所缓解，下游消费来看，节前备库力度不如往年，且部分下游厂家将逐步步入春节 放假期，需求端支撑较弱，考虑成本及供给端支撑，锌价下行空间有限，短期区间整理为主。