宏观利多提振铝价走强 镍价表现延续强势

铝：宏观利多提振，但基本面不支持铝价持续走强

美国四季度经济增速大幅好于预期叠加中国降准及定向降息给予支撑，隔夜外盘铝价再度走强，LME三月期铝价涨0.45%至2232美元/吨。国内夜盘高开高走，主力2403合约收高于18990元/吨。

早间现货市场买卖双方呈一定拉锯态势，下游按需采购，贸易商也有一定采买，但对高价接受度低，而由于流通货源并不多，持货商表现较强挺价意愿。实际成交有限，华东市场主流成交价格在18890元/吨上下，较期货升水30左右。华南市场交投稍好于华东市场，下游刚需补库，持货商惜售挺价，主流成交价价格在19030元/吨上下。

节前备库使得显性库存维持低位，不过随着春节临近下游备库结束，而供应无明显变化的情况下累库难免。而宏观政策面，央行降准后节前或不会有更多刺激政策，铝价或重回偏弱震荡走弱。短线建议以反弹做空思路为宜。

铜：宏观消息利多，铜价延续强势

隔夜铜价延续强势，主力2403合约收于69120元/吨，涨幅0.35%。

隔夜公布的美国四季度GDP超预期，2023年全年美国经济以2.5%的年化速度增长，超出年初华尔街的预期，2022年为1.9%，缓解了经济衰退的担忧。

本周央行降准50BP，向市场提供流动性1万亿元，而且下调支农支小再贷款、再贴现利率25BP，降准幅度及事件均超预期，市场情绪得到提振，铜价大幅回升。

从铜基本面来看，因海外大型矿山停产，目前铜精矿现货加工费TC已经大幅下降至40美元/吨低位，部分炼厂已经降负荷生产，或对一季度国内精铜供应造成影响。国内库存虽有所累库，但属于季节性累库，国内铜库存仍处于低位，铜消费韧性较强。预计短期在宏观政策提振下，铜价将偏强运行。

镍&不锈钢：RKAB干扰，镍价或阶段性反弹

隔夜镍价大幅走高，主力2403合约收于131520元/吨，涨幅1.39%。

目前国内不锈钢库存不高，下游补库，叠加年末钢厂检修。近期不锈钢价格增仓反弹，镍价亦受提振。

本周市场传出，自1月开始印尼镍矿山新一年配额（RKAB）审批多有延迟，近日市场镍矿源紧缺，印尼镍矿升水价格上涨。而且本周央行降准，市场宏观情绪得到提振。预计短期在消息炒作以及宏观情绪推动下，不锈钢价格延续强势，镍价亦阶段性反弹。

（来源：新湖期货）