国际油价持续走高支撑 燃料油期货表现强劲

1月29日，燃料油期货主力合约开盘报3041元/吨，今日盘中行情大幅上涨，最高上探至3128元/吨，涨幅超3% ；截至发稿， 燃料油主力暂报3123元/吨，涨幅3.34%。

今日燃料油期货价格上扬走高，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国信期货：短多操作

周五夜间，国际油价持续走高支撑成本端，燃油走强。美国强劲的经济增长和中国的刺激措施导致对石油需求预期上升，而石油供应面因美国冬季风暴导致原油库存下降而收紧，欧美原油期货涨至去年11月底以来的最高水平。下游利润整体表现尚可，下游刚需补货为主，低硫渣油凭借指标优势，刚需支撑更加明显。炼厂油浆资源供应平稳、集中，目前库存可控，留意后期库存增加压力。目前油浆价格处于相对高位，下游需求预期趋弱，业者看空心态增加。

南华期货：观望

供给端，进入1月份伊朗高硫出口-6万桶/天，伊拉克+22万桶/天，中东整体减少+43万桶/天出口，俄罗斯出口+3.6万桶/天，拉美-1.1万桶/天，出口整体回升。需求端，在船加注市场，加注利润回落，需求提振有限；在来料加工方面，1月份美国高硫进口-11.7万桶/天，中国-6万桶/天，印度-3万桶/天，中美印对高硫的来料加工需求放缓。库存端，新加坡和马来西亚高硫浮仓库存高位盘整。【核心逻辑】高硫现货供应充裕，但美国高硫来料加工需求大幅放缓；新加坡高硫浮仓库存高位盘整；FU和新加坡仍处于贴水状态，估值依然偏低。

一德期货：看多

上周燃料油上涨过程中出现结构分化，低硫表现较高硫更为强劲。低硫方面，由于红海局势持续紧张，1 月部分套利货抵运时间被迫推迟。目前东西半球套利窗口已经关闭，2月整体到港量将受到限制，低硫现货贴水呈现上涨态势。高硫方面，船舶追踪数据显示，1月份苏伊士以东的高硫燃料油到货量很大，数量突破600万吨，而去年的平均月进口量约为520万吨。此外，美国炼厂二次装置进料需求减少，高硫燃料油进口也在下降。不过新安装脱硫塔的船舶出港，将在一定程度上促进高硫燃料油的消费。