需求端提振作用减弱 豆油期货大幅下挫领跌油脂

1月30日，豆油期货主力合约开盘报7400元/吨，今日盘中行情大幅下行，最低触及至7276元/吨，跌幅超2% ；截至发稿，豆油主力暂报7286元/吨，跌幅2.67%。

今日豆油期货价格持续下挫，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

五矿期货：大方向上看今年产地棕榈油产量可能在去年附近水平，油脂的价格中枢也预计同比持平。马棕1月预计去库，1月以后随着产量季节性减产预计去库趋势更明确，此外，粕类中期几个月的供需形势预计弱于油脂，市场走出油强粕弱趋势。估值上，马棕生柴价差当前处于中性的位置，预计跟随当前偏强的原油震荡为主，前期涨幅已经较多，建议逢低买单边或逢低多油空粕策略。价差上，从原料端看，大豆、菜籽丰产，棕榈油有减产可能性，4月之前适合豆棕缩。

中泰期货：随着春节的日益临近，国内油脂节前采购需求的渐近尾声，外加油厂上周压榨随大豆到港量增多有所提升，豆油库存降幅缩小。我的农产品网数据显示，2024年第4周全国重点地区豆油商业库存92.37万吨，环比上周减少0.58万吨，降幅0.62%，低于第4周2.95%的降幅。伴随国内需求的放缓，节前油脂价格预计以偏弱震荡为主。中长期观点：油脂中长期跟随宏观震荡，关注宏观市场情绪变动及以及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏。

国泰君安期货：南美大豆后续庞大的收割压力以及国内养殖端疲弱的需求仍需要考验国内市场。国际FOB豆棕价差为负值，棕榈油需求端要经受考验。而豆油方面还需要经受大豆市场的考验，预计棕油也会被豆油拖累。预计在春节之前豆棕油呈现震荡态势概率大。需要警惕豆油市场的压力，因此仍然维持卖豆油看涨期权。