港口偏紧局面持续 甲醇价格预计维持高位震荡

1月30日，甲醇期货实时行情：今日盘中最高触及2489元/吨，最低下探2466元/吨；截止目前，甲醇主力现报2483元/吨，涨幅1.02%。

行情回顾：

1月29日，甲醇期货主力合约收涨1.48%至2469.0元，当日最高价报2478.0元，最低价报2429.0元，持仓量：+24420手至867802手。

资金流向：截至下午15:00收盘，甲醇期货资金整体流入1.05亿元。

1月29日，甲醇期货仓单5467张，环比上个交易日减少200张。

行业要闻：

截至1月25日，华东港口甲醇库存为33.95万吨，1月18日为37.30万吨，环比减少3.35万吨。

截止1月26日，国际甲醇产量数据录得 841754吨，较上一周增加12289吨；国际甲醇产能利用率数据录得 62.40%，较上一周增加0.91%。

市场观点：

紫金天风期货：港口阶段性封航叠加纸货软逼仓导致基差大幅走强，盘面跟随现货价格走高，内地受制于放假叠加供应回归影响弱于港口，这波上涨的主要逻辑在于港口端的偏紧，但当前价格估值偏高，且上涨导致MTO利润大幅压缩，我们认为上涨的持续性有待观察，但短期港口偏紧的局面持续，下行空间也不大，预计维持高位震荡，重点关注1月下纸货交割的情况。

东方汇金期货：临近春节，贸易商集中补货，一定程度支撑近期价格走高。虽本周产区内运输车量不多，导致周边部分企业装车缓慢，企业库存小幅增加，但企业库存压力仍不大。港口来看，前期去库顺畅，近期长江封航影响卸货进度，甲醇港库窄幅增加0.53万吨，而后期来看，MTO装置继续停车，加之华东港口地区主流区域可流通量较少的背景下，提货或表现一般，下周期外轮抵港或环比窄幅增量，甲醇港口库存存继续窄幅累库可能。综合来看，节前还剩2周左右时间，而市场风向将逐步转变，首先产区价格出现小幅下滑，贸易商情绪一般，内地现货市场交投活跃度表现偏低，终端刚需备货，整体采购情绪尚可，年底厂家持续排库。而前期内地的强势主要基于库存的转移，下游库存已经到了一个很高的位置，后续补库力度有限。

申银万国期货：甲醇夜盘上涨0.53%。华东阶段性封航及其它原因影响进口船货实际卸货入库时间，因此本周整体沿海库存稳中下降。截至1月25日，沿海地区甲醇库存在84.33万吨，环比上周下降0.15万吨，跌幅为0.18%，同比上涨9.17%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估29.9万吨附近。预计1月26日至2月11日中国进口船货到港量68.35-69万吨。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在83.28%，较上周持稳。本周期内，受国内烯烃装置运行稳定影响，导致国内CTO/MTO开工整体稳定。截至1月25日，国内甲醇整体装置开工负荷为73.57%，较上周上涨2.22个百分点，较去年同期上涨5.63个百分点。MA405波动区间2200-2600，建议观望为主。