基本面表现依然疲弱 节前螺纹钢或延续振荡运行

本周（1月29日-2月2日），螺纹钢期货主力周K线收阴。截至周五（2月2日）收盘，螺纹钢主力合约收于3825.0元/吨，跌幅1.19%。据数据显示，本周初，螺纹钢主力合约开盘报3973元/吨，周内跌幅达3.73%，持仓量环比上周增持266115手。

市场要闻：

Mysteel统计数据显示，2月1日全国35个主要城市建筑钢材库量为577.86万吨，较上周增加73.69万吨，较去年同期减 少217.06万吨。临近年关，终端需求继续萎缩，螺纹钢社会库存连续八周增加。

截止 2 月 1 日，螺纹钢产量 215.70 万吨，-11.19 万吨，同比-8.17%;表需为 131.86 万吨，-53.46 万吨，同比+589.63%;社库 577.86万吨，+73.69 万吨;厂库 196.67 万吨，+10.15 万吨;总库存 774.53 万吨，环比+83.84 万吨。

根据数据显示，本周螺纹产量环比减少 11.19 万吨至 215.7 万吨，周产量连续六周出现回落，同比继续处于低位。

本周螺纹表观消费量环比减少 53.46 万吨至 131.86 万吨，需求连续四期出现回落，近期随着假期临近，下游工地陆续停工，现货成交日益清淡，逐步进入有价无市状态。1 月PMI 数据为49.2%环比 12 月仍略有改善，但仍不及预期。

机构观点：

宝城期货：主力期价弱势振荡，录得 0.69%日跌幅，量缩仓增。现阶段， 螺纹供需两端延续季节性走弱，且低供应下累库显著，基本面表现依然疲弱，叠加近期市场悲观情绪发酵，短期钢价承压偏弱运行，但国内宏 观强预期未退，且盘面价格逼近高炉成本，下行阻力开始增加，多空因 素博弈下预计节前螺纹延续振荡运行，重点关注资金变化情况。

铜冠金源期货：昨日钢联数据符合预期，产量持续减少，表需大幅回落，库存增幅扩大。市场关注节前 累库和节后去库的速度。宏观政策向好，限制期价下方空间。春节临近，资金了结情绪增加， 期价或震荡为主。

兴证期货：需求端，本周螺纹表需 185.32 万吨，同比偏低；热卷表 需 306 万吨，小幅回升。1 月地产销售毫无起色，或拖累年 后需求复苏，据中指研究院，1 月 TOP100 房企销售总额为 2815.3 亿元，同比下降 33.3%。供给端螺纹下降、热卷复产， 年末钢厂检修较多，铁水产量缓慢回升，电炉企业大规模放 假，或制约后期成材复产。库存端，五大材累库速度较缓， 成材基本面暂无明显矛盾。 总结来看，国内地产销售较弱，钢材基本面供需存均低， 暂无明显矛盾，价格或跟随宏观情绪波动。