宏观预期反复较大 螺纹钢价格振荡运行为主

本周（2月5日-2月8日），螺纹钢期货主力周K线收阳。截至周四（2月8日）收盘，螺纹钢主力合约收于3854元/吨，涨幅0.70%。据数据显示，本周初，螺纹钢主力合约开盘报3825元/吨，周内涨幅达0.47%，持仓量环比上周减持189969手。

市场要闻：

截至02月08收盘，钢厂的螺纹钢盘面利润为-325.44元/吨，较上个交易日减少73.94元。

据数据显示，全国建材社库813.00万吨，较上周增加96.23万吨，上升13.43%；厂库540.79万吨，较上周增加59.41万吨，上升12.34%;产量358.28万吨，较上周减少2.11万吨，下降0.59%。

调研247家钢厂高炉开工率76.76%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年下降1.75个百分点；日均铁水产量224.08万吨，环比增加3.30万吨，同比下降4.58万吨。

机构观点：

申银万国期货：近期钢材整体供需平稳，宏观预期反复较大，“PSL”的出台进一步巩固了稳增长的预期，宏观依旧是当下的主要逻辑，钢价高位反复。从产业来看，基本符合季节性消费淡季表现，需求持续萎缩，供应持续处于低位，库存拐点出现，供需矛盾当下并不突出，热卷也开始进入累库环节。基本面产业逻辑围绕冬储进行博弈，基本面为当前行情次要逻辑，主要和次要逻辑的切换带来了行情的震荡反复，主要逻辑决定整体方向；从宏观层面来看，海外美国经济数据走弱带来降息预期的升温，国内关于财政刺激力度仍有分歧，总体仍维持高位震荡格局。预计短期钢材价格整体开启震荡走势，上涨速度不会很快，空间偏谨慎。

宁证期货：主力期价振荡走高，量仓收缩。当前螺纹供需两端持续走弱，且低供应下累库显著，弱势基本面承压钢价，叠加近期悲观情绪发酵，继而使得钢价承压下行，相对利好则是国内宏观强预期未退，多空因素博弈下预计节前螺纹振荡运行为主，重点关注盘面资金变化情况，临近长假，注意风险控制。