苯乙烯终端消费复苏 开工率或进入提升阶段

【市场情况】

节日期间原油持续上涨，布伦特较节前上涨4.26美元/桶即5.4%。然而亚洲纯苯、乙烯、苯乙烯均因中国假期休市，跟进幅度较弱。欧洲市场受原料涨价带动，而美国受原料上涨和出口到欧洲的消息支撑，苯乙烯市场出现较明显则走高，进而导致跟亚洲的价差扩大，预期将给节后归来的亚洲苯乙烯市场有向好支撑。

基本面看，江苏苯乙烯港口样本库存总量在14.1万吨。节日期间，预计自节前最后一个统计周期发布数据后至节后归来，期间江苏港口库区到港量在6万吨或以上，预计节后库区纯苯仍有累库增量空间，然或难改仍处于历史同期中低位的格局。

2月16日，洲际数据看，亚美苯乙烯价差在272美元/吨，亚欧价差在376美元/吨，理论上高于当前的区域运费，亚洲跟欧美市场套利窗口均打开。若套利窗口保持开启，则预期苯乙烯进口将减少，而出口有望增量。

下游方面，部分装置因理论亏损及产品库存压力较大，在春节期间短停。节后及3月，由于终端的消费复苏，苯乙烯下游开工率节后将进入恢复性提升阶段，短时暂在消息面给市场一定支撑。

节日期间国内苯乙烯休市，局部市场有部分报价，表现小跌后企稳，然生产成本表现跟随外盘震荡上扬，苯乙烯销售跟成本走势略分歧，苯乙烯非一体化装置将延续较强的亏损压力。整体看来，预期苯乙烯供应增量，然绝对值或对市场压力有限，而3月进口量预期减少，且节后需求会有恢复性提升。另外，节内原料和美金等走强，叠加市场对节后原料持货紧价扬的预期。因而预计节后苯乙烯市场有高开，短时或偏强整理。

【节后操作建议】

策略上，单边建议多头思路为主，关注外盘市场对盘面的影响。

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