市场短期情绪疲弱 焦煤价格仍将维持弱势运行

2月20日，焦煤期货行情走势图显示，今日盘中最高触及1661.5元/吨，最低下探1632元/吨；截止目前，焦煤主力现报1643元/吨，跌幅2%。

市场要闻：

2024年1月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所回升。

截至 2 月 16 日当周，全国 110 家洗煤厂精煤日均产量 40.72 万吨，周环比降 8.48 万吨，焦 煤供应明显收紧。

2024年1月1日开始恢复煤炭进口关税。按照自贸协定，来自澳大利亚，东盟的进口煤继续零关税，其他国家进口煤实行最惠国税率。无烟煤，炼焦煤，褐煤关税3%，动力煤关税6%。

截至 2 月 16 日产业链焦煤总 库存 2508.23 万吨，周环比降 230.44 万吨。

机构观点：

方正中期期货：节后焦煤盘面跌幅明显，主要受焦炭第三轮提降影响。从焦煤自身基本面来看，春节期间矿端受放假影响产量下降，坑口原煤和精煤库存均出现去化。但蒙煤通关回升较快，出现进一步累库。下游焦化企业厂内焦煤库存春节期间下降，但短期补库意愿不强。焦企受第三轮提降影响，当前仍处于主动减产阶段。焦煤当前处于供需双弱的格局。但市场预期国内矿节后产出恢复速度将快于需求端，市场短期情绪疲弱。预计终端需求未确定出现明显拐点之前，焦煤价格仍将维持弱势。中期来看，国内煤矿坑口库存总量依旧低位，安检趋严的情况下国内主焦产量仍有约束。2024 年外煤进口增量将有限，且进口成本面临上移，对焦煤价格将形成支撑。

宝城期货：春节期间，主产区煤矿停产放假，焦煤供应季节性降低，下游库存快 速去化，但炼焦煤市场暂未扭转颓势，整体氛围依然偏淡。虽然下游焦煤库存降 低后，短期内会有一定的补库需求释放，但焦企和钢厂对后市煤价仍持观望态度， 对高价煤接受度较低，预计节后焦煤现货价格暂稳运行。供需方面，截至 2 月 16 日当周，全国 110 家洗煤厂精煤日均产量 40.72 万吨，周环比降 8.48 万吨，焦 煤供应明显收紧；需求端，大样本焦化厂焦炭日均产量合计 111.95 万吨，周环比 基本持平，春节期间焦煤供减需稳，库存大幅回落，截至 2 月 16 日产业链焦煤总 库存 2508.23 万吨，周环比降 230.44 万吨。综上，焦煤库存季节性去化，但下 游焦化厂、钢厂利润并未改善，焦煤产业端难言乐观，节后期货市场预计维持弱 现实逻辑，短期内建议维持偏空思路对待，关注产地安监以及稳增长政策的力度。