农需市场拿货情绪欠佳 尿素期货依旧震荡偏弱

3月25日，尿素期货今日开盘报1971元/吨，盘中最高触及1990元/吨，最低下探1946元/吨；截止目前，尿素主力现报1983元/吨，跌幅0.55%。

行情回顾：

3月22日，尿素期货主力合约收跌1.25%至1983.0元，当日最高价报2014.0元，最低价报1977.0元，持仓量：+3719手至191664手。

资金流向：截至下午15:00收盘，尿素期货资金整体流入5503.38万元。

机构观点：

宏源期货：前一交易日，UR2405震荡偏弱，收于1983。在此前的日报中我们谈到对尿素后市的悲观看法，认为价格反弹是多单离场机会，而非追多机会。观点的主要依据就是在出口较为有限的情况下，依靠国内需求来消化尿素的高供给压力十分困难，基本面上库存的增加验证了需求层面的疲软。后续的反弹动力可能来自于两方面：一是农需的阶段性释放，二是资金的抄底需求。整体来看，尿素现货与盘面情绪均较为悲观，后续反弹将是多单离场机会，而非追多机会。

弘业期货：农需进入短暂的空档期，市场拿货情绪欠佳，现货继续回调。行业日产在18万吨附近，供应宽松。本周企业库存76.01万吨，较上周增加14.29万吨。现货市场的好转或许还需等待下一波农需的出现。期货盘面承压，等待现货的企稳给与盘面正反馈。尿素05合约在保供稳价的大背景下，高供应或许会持续压制价格，如果没有出口扰动或者大幅减产，阶段性的需求的出现对于盘面的作用可能只是企稳反弹，整体偏弱看待。

五矿期货：供应端开工有所回落但下周将重新走高，淡储货物逐步释放，供应整体维持在高位水平。需求端农业备肥节奏放缓，短期农需停滞。复合肥成品库存压力较大，企业开工高位回落。下周印标开标，但国内暂无出口可能，更多关注情绪上的变化。库存方面，在现货走弱以及出口情绪回落下市场较为悲观，下游接货意愿下降，工厂累库较为明显。总体来看，高供应仍是压制尿素上行的重要因素，且后续仍有装置投产，中长期国内尿素难改过剩格局。