成本端疲软供应高位 烧碱震荡偏弱运行

4月8日，烧碱期货主力合约开盘报2406元/吨，今日盘中行情大幅下行，最低触及至2328元/吨，跌幅超3% ；截至发稿，烧碱主力暂报2361元/吨，跌幅3.71%。

今日烧碱期货价格整体承压，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中财期货：烧碱产能利用率85%（-1.3%），装置损失量14万吨（+4%）。节后生产企业产能利用率回归后，一直维持在85%以上，虽然有一定下滑，仍处在一个中等偏高的位置。装置损失量维持在中等偏低水平。后市来看，预计供应压力将缓解，利多烧碱价格。库存方面，华东32碱样本企业厂库环比下降13%，山东32碱样本企业厂库环比下降10%。整体液碱库存预计将有一定下降比例。目前来看液碱和片碱库存均在高位，上周期货盘面低位盘整，现货跟随下跌，下游接货意愿加强。后市整体库存压力有望得到进一步缓解。需求端，氧化铝库存36万吨（+6.6%），电解铝出库量12万吨（+0.8%）。河南个别企业产能运行率小幅回落，受制于国产矿供应偏紧影响，而河北地区企业有复产。下游电解铝厂运行平稳，以长单供应为主，需求端表现稳定。粘胶短纤方面，山东雅美进行检修，大厂个别工厂轮修，其他工厂基本维持稳定，行业开工负荷率下滑。下游对烧碱支撑力度一般。整体来看，成本端疲软，供应高位，下游氧化铝偏弱运行，烧碱震荡偏弱运行。

方正中期期货：烧碱开工维持在高位，货源供应充裕态势未改。全国主要地区样本企业周度平均开工为89.19%，较前期提升0.73个百分点，多数前期检修的装置复产，带动烧碱产能利用率小幅走高。四月份，装置检修时间较为集中，后期烧碱开工仍存在回落可能。部分地区新增产能释放，烧碱产量维持在高温。全国20万吨及以上样本企业厂库库存49.88万吨(湿吨)，环比大幅上涨17.83%，与去年同期相比增加45.48%，西北、华北、华中、华东、东北、华南库存均出现不同程度上涨，企业面临压力不减。下游接货积极性不高，4月份氧化铝液碱订单价格存在下调预期，山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格下调至740元/吨。后期企业订单或存在跟跌现象，形成一定利空扰动。装置集中检修，烧碱供应有望收紧，但需求支撑一般，企业库存压力较大。