再通胀交易继续驱动镍价维持高位 沪镍暂时观望

【观点与操作策略】

宏观方面，再通胀交易继续驱动镍价维持高位，但关注宏观逻辑转向带来的利空风险。纯镍方面，现货成交稍有好转，但受高价资源抑制，整体采购情绪依然较弱。硫酸镍方面，供应端产能逐步恢复，市场仍有需求，并因此激发了盐厂挺价动力。镍铁方面，受上游矿端偏紧叠加国内减产影响，镍铁成本支撑较强，进而亦对不锈钢形成强支撑。不锈钢方面，成本端镍铁偏强运行，现货成交仍旧谨慎，后市关注需求对供应的承接力度。

操作上，沪镍暂时观望，不锈钢长线逢高布空。ni2406参考区间136000-146000元/吨，ss2409参考区间13600-14600元/吨。

【相关市场信息】

1、国家统计局发布数据显示，一季度，全国规模以上工业企业实现利润总额15055.3亿元，同比增长4.3%，这是规上工业企业利润连续三个季度增长。分行业领域看，高技术制造业利润增速比规上工业平均水平高出24.8个百分点，装备制造业发挥利润增长“压舱石”作用，消费品制造业利润保持较快增长。国家统计局表示，下阶段，要落实好大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施，加快建设现代化产业体系，着力扩大国内需求，持续提振各类经营主体信心，加力巩固工业经济恢复基础，推动工业经济持续回升向好。

2、美国3月核心PCE物价指数同比升2.8%，预期升2.7%，前值升2.8%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.3%。PCE物价指数同比升2.7%，预期升2.6%，前值升2.5%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.3%。

3、【镍库存】4月26日LME镍库存77784吨，较前一交易日增加162吨。

4、4月26日，SMM高镍生铁均价960元/镍点（出厂含税），较前一交易日上涨1元/镍点。

（来源：中信建投期货）