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供应缓解 锡价短期有调整压力

发布时间:2021-11-24 15:46:40 作者:沈照明 来源:

背景分析

11月23日伦锡库存较上一交易日增加60吨,至1015吨;沪锡仓单减少73吨,至1736吨;沪锡持仓减少1588手,至73440手。

后市展望

11月合约交割后沪锡仓单减少,国内锡库存继续去化,但近端月差明显收窄,或意味供应在缓解,锡价短期有调整压力。

研报正文

供应缓解 锡价短期有调整压力

基本面信息

(1)11月23日伦库存较上一交易日增加60吨,至1015吨;沪锡仓单减少73吨,至1736吨;沪锡持仓减少1588手,至73440手。

(2)现货方面,上海有色网1#锡锭报价在297000-299000,均价298000,环比持平,对SN2112合约升水5600-8800元/吨,均升水7200元/吨,环比下降1000元;11月22日伦锡Cash-3M为1085美元,较上一交易日减少110美元。

(3)11月23日,沪锡进口亏损0.2万,盈利较上日减少0.1万。

逻辑

需求端,下游半导体需求持续向好,9月份销售额再创历史记录,全球减碳大环境下,光伏需求旺盛。

供应端,锡锭供应有所恢复,10月精锡由净出口转为净进口状态。

11月合约交割后沪锡仓单减少,国内锡库存继续去化,但近端月差明显收窄,或意味供应在缓解,锡价短期有调整压力。

中长期来看,供需偏紧局面维持,锡价将维持强势。

操作建议:暂观望。

风险因素:供应不确定性;宏观情绪过度悲观。

行情图解

供应缓解 锡价短期有调整压力

供应缓解 锡价短期有调整压力

供应缓解 锡价短期有调整压力

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