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焦企限产仍在持续 煤炭情况不容乐观

发布时间:2021-11-25 09:32:13 作者:刘慧峰 来源:

后市展望

动煤仍以长协保供为主,市场煤由于发运倒挂,货源紧缺,但政策不明朗市场多以观望为主。

背景分析

本周Mysteel统计独立焦企全样本:剔除淘汰产能的利用率为67.19%,环比上周减4.62%;日均产量57.04,减3.92。

研报正文

焦炭:亏损范围扩大

核心逻辑:

钢厂进入11月以来连续亏损,下游需求预期不佳,钢厂在压力下连续施压提降焦价。

炼焦协会召开会议表示焦企亏损范围正在扩大,部分企业亏损达400元/吨,主动限产企业继续增加。

钢焦博弈持续,钢联最新数据显示,产能利用率下降的情况下,100家独立焦化厂库存仍然增加,焦炭情况不容乐观。

焦煤成本虽有下滑,但节奏慢于钢厂提降,焦企压力较大。

操作建议:做多煤焦比。

风险因素:政策扰动。

背景分析:

本周Mysteel统计独立焦企全样本:剔除淘汰产能的利用率为67.19%,环比上周减4.62%;日均产量57.04,减3.92;焦炭库存217.81,增41.43;炼焦煤总库存1221.80,减68.22,平均可用天数16.11天,增0.20天。

焦煤/动力煤:震荡运行

核心逻辑:

焦炭连续提降,焦企限产30%-50%,且随着亏损范围扩大,主动减产仍在持续。在供应宽松的情况下,需求缩减无疑是给焦煤雪上加霜。

汾渭统计焦煤库存已创去年9月来新高,煤价连续下滑,煤焦比可继续持有多单。

动煤仍以长协保供为主,市场煤由于发运倒挂,货源紧缺,但政策不明朗市场多以观望为主。

操作建议:观望。

风险因素:进口政策变化。

背景分析:

各品种炼焦煤价格指数如下:

低硫(S0.6)主焦煤2864.6(-89.8),月均3579.1;

中硫(S1.3)主焦煤2918.7(-120.9),月均3263.2;

高硫(S2.0)主焦煤3097.9(-18.8),月均3139.3;

高硫(S1.8)肥煤3118.9(-81.1),月均3355.2;

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