后市展望
Mysteel公布的15港矿石库存来看,不论是库存总量还是高品矿都呈现累库态势,所以对于01合约我们认为其上涨空间有限。
背景分析
Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15106.19,环比增100.49;日均疏港量289.75增17.9。
研报正文
核心逻辑
随着多个省份粗钢压减任务的完成以及钢厂利润的恢复,近期市场对于钢厂复产的预期逐渐增强,而钢谷网建材库存的下降,则进一步强化了市场对于钢材需求的预期,铁矿石价格两个交易日出现明显反弹。
但目前矿石基本面变化并不大,上周全国247家钢厂高炉日均铁水产量已经降到了201.98万吨,而且在采暖季限产以及冬奥会限产的影响下,限产政策未必会有大幅放松。
而四季度发货量则整体呈现平稳态势,且Mysteel公布的15港矿石库存来看,不论是库存总量还是高品矿都呈现累库态势,所以对于01合约我们认为其上涨空间有限。
而05合约则面临明年3月中旬之后钢厂复产以及一季度外矿发货淡季,所以未来存在阶段性反弹机会。
操作建议:铁矿石01合约以区间震荡思路对待,05可关注阶段性反弹机会。套利可关注5-9正套。
风险因素:钢材产量继续明显回升。
背景分析
现货价格:
普氏62%铁矿石指数103.45美元/吨,涨4美元/吨;青岛港PB61.5%粉矿报670元/吨,涨25元/吨。
库存情况:
Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15106.19,环比增100.49;日均疏港量289.75增17.9。
分量方面,澳矿7079.56降38.99,巴西矿5312.42增124.42,贸易矿8892.00增104.5,球团377.07降7.79,精粉1085.84降30.87,块矿2339.21降16.46,粗粉11304.07增155.61;在港船舶数167条降11条。(单位:万吨)。
下游情况:
Mysteel调研247家钢厂高炉开工率70.34%,环比上周下降1.24%,同比去年下降16.11%;高炉炼铁产能利用率75.35%,环比下降0.38%,同比下降16.29%;钢厂盈利率42.86%,环比下降6.93%,同比下降49.78%;日均铁水产量201.98万吨,环比下降1.02万吨,同比下降41.95万吨。