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采购意愿不强 棉花上行受限

发布时间:2021-12-08 16:12:33 作者:李青 来源:

期货市场

棉花仓单6155张,折24.62万吨,环比-27张,-0.11万吨。20/21年度棉花仓单520张,2.08万吨,环比-14张,折-0.06万吨。

后市展望

棉花期货价格本周走的是超跌反弹逻辑,重心缓慢上移,但因下游需求不佳,上涨驱动不强,棉价虽上行但幅度受限。

研报正文

采购意愿不强 棉花上行受限

数据

棉花仓单6155张,折24.62万吨,环比-27张,-0.11万吨。20/21年度棉花仓单520张,2.08万吨,环比-14张,折-0.06万吨。

21/22年度新棉仓单5635张,22.54万吨,环比-13张,折0.05万吨。

行情图解

采购意愿不强 棉花上行受限

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采购意愿不强 棉花上行受限

采购意愿不强 棉花上行受限

逻辑

昨日郑棉1月合约收于20780,环比+85,5月合约收于19760,环比+145,1-5价差收敛到1020。5月合约昨日增仓14896手,1月合约减仓25144手。

基本面无明显变化,上游新棉收购基本完成,现货一口价低价资源重心有所上移,下游纯棉纱市场交投一般。

当前成品库存高且持续累积,因即期纺纱利润亏损,原料采购意愿不强,随用随买为主。

棉花期货价格本周走的是超跌反弹逻辑,重心缓慢上移,但因下游需求不佳,上涨驱动不强,棉价虽上行但幅度受限。

操作策略:5月短多持有。

风险因素:需求不佳、外盘下跌、疫情恶化。

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