红枣：市场看货客商渐多 关注年后库存去化速度

研报正文

【行情复盘】

期货市场：

红枣期价周三中幅走弱，收跌1.24%至14340元/吨。

现货市场：

产区交易接近尾声，销区高品质红枣价格略有走弱，沧州市场特级红枣以质论价12000-13500元/吨，河南特级现货12000-13800元/吨，广东特级现货12500-15500元/吨。

【重要资讯】

12月29日仓单+预报数量17974张，环比增加84张。仓单数量12009张，环比增加20张。

【交易策略】

终端对高价红枣接受需要一定时间过程，备货节奏后移导致近期红枣走货同比偏慢，部分有资金压力贸易商以量换价导致现货价格小幅下行。

短期重点关注年前备货情况，据卓创、Mysteel预估本年度客商整体收货量是去年一半左右，库存并不充裕。

目前限制现货价格上涨因素主要是市场上仍存有一定量的陈季相对低价红枣库存，按照目前销区现货价格来计算贸易商销售利润十分低迷，因此现货价格继续回调幅度较为有限，且随着陈季库存逐步消化，加工企业和贸易商有一定提价需求。

年前备货逐步临近，市场看货客商渐多，重点关注1月上旬备货关键期和年后二次补库市场库存去化速度和现货价格走势，后期市场供给可能逐步偏紧。

期现价差目前已修复，01合约期价与同标准现货流通价格大体一致，操作上前期卖保头寸可考虑止盈；1-5正套视可申请套保交割头寸数量可继续持有，无交割资质正套客户建议止盈离场。