需求尚未恢复正常水平 生猪继续低位运行

研报正文

市场信息

1、农业农村部将实施三方面举措推动粮食和农业系统转型。一是坚持“藏粮于地、藏粮于技”，切实打牢种子、耕地等基础，千方百计稳定粮食生产。二是更大范围推广保护性耕作，全面推进长江“十年禁渔”，建设农业绿色发展先行区。三是加大对脱贫地区产业升级、群众就业和公共服务等支持，牢牢守住不发生规模性返贫的底线。

2、据国家发展改革委监测，1月10日～14日，全国平均猪粮比价为5.75∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌三级预警区间。当前生猪产能总体处于合理区间，建议养殖场（户）科学安排生产经营决策，将生猪产能保持在合理水平。

研究观点

周一，生猪期货价格继续低位运行，主力2203合约报收13790元/吨，微涨0.07%，2205合约则报收14885元/吨，下跌0.06%。

全国生猪现货价格继续偏弱运行，河南跌破14元/公斤。

统计局最新数据显示，2021年末，生猪存栏（44922万头）、能繁母猪存栏比上年末分别增长10.5%、4%。全年生猪出栏量67128万头，同比增加27.4%，猪肉产量5296万吨，同比增长28.8%。

2021年全年生猪供应充足，而需求端在新冠疫情的不定期扰动下尚未恢复到正常水平，市场出现了供大于需的格局，全年下行的态势就不足为奇了。

2022年在基础产能充裕的格局下，一方面需要关注过剩产能的退出节奏，另一方面要格外关注需求端是否有亮眼的表现，预计二季度国内生猪市场将回归至供需平衡的状态，在没有外力的扰动下，育肥成本将决定了下半年猪价的运行重心。

短期需求端难有亮点出现，预计猪价春节前仍将弱势运行为主。