供需延续好转态势 热卷有较强支撑

研报正文

期货市场行情走势

受房地产数据影响，热卷大幅下行。

热卷2205合约收盘价4665元/吨，结算价4694元/吨，最高价4790元/吨，最低价4630元/吨，涨跌幅-1.98%，成交量473374手，持仓量773498手，持仓量变化-23571手，以结算价计算涨跌变化-65元/吨。

热卷2201合约收盘价4899元/吨，结算价4836元/吨，最高价4899元/吨，最低价4799元/吨，涨跌幅0.97%，成交量270手，持仓量6300手，持仓量变化-90手，以结算价计算涨跌变化-16元/吨。

现货市场情况

各地热卷现货价格小幅下跌。

热轧卷板4.75mm北京价格跌60至4840元/吨，武汉价格跌50至4830元/吨，广州价格跌40至4840元/吨，上海价格跌40至4900元/吨，长沙价格跌20至4930元/吨。

1月13日我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量311.44万吨，环比增加5.62万吨，钢厂库存79.48万吨，环比增加0.03万吨，社会库存219.25万吨，环比下降1.2吨，总库存298.73万吨，环比下降1.17万吨，热卷表观需求量312.61万吨，环比增加5.49万吨。

相关信息

1、2021年1-12月份，全国固定资产投资（不含农户）544547亿元，比上年增长4.9%；比2019年1-12月份增长8.0%，两年平均增长3.9%。其中制造业投资增速13.5%。

2、2021年，房地产开发企业房屋施工面积975387万平方米，比上年增长5.2%。其中，住宅施工面积690319万平方米，增长5.3%。房屋新开工面积198895万平方米，下降11.4%。其中，住宅新开工面积146379万平方米，下降10.9%。房屋竣工面积101412万平方米，增长11.2%。其中，住宅竣工面积73016万平方米，增长10.8%。

相关图表

交易策略

热卷供需延续上周的好转态势，钢厂生产利润驱动以及政策导致的减产压力减弱，热卷产量连续增加，从钢厂复产计划来看，后期热卷产量或将继续增加。

制造业PMI回升至荣枯线上方，春节前下游备货叠加制造业生产情况好转，导致热卷需求企稳后持续好转，但表需仍弱于往年同期。

目前热卷钢厂库存处于低位，从农历来看社会库存高于去年15万吨左右，但总体来看库存压力尚可。

短期受房地产数据影响，热卷面临较大压力，但宏观利好政策使得市场对于节后的需求预期并不过度悲观，短期盘面维持区间震荡走势。