下游成品库存偏高 棉纱上涨动力略显不足

研报正文

期现市场

原料端价格情况：

昨日郑棉大幅下跌收阴线，CF205收21415元/吨，较上一交易日跌345；涤短期价回调，涤短现货价格小幅回落，报765元/吨，1.4D主流报7500-8500元/吨；昨日粘短价格持稳，主流粘短市场报价13050元/吨；市场粘胶主流成交在13000-13500元/吨。

纱线端价格情况：

昨日各品种纱线价格报价持稳，较昨日无变化。

目前部分地区进口棉纱市场开始恢复，广东市场部分贸易商明天恢复上班，目前市场报价较年前涨幅较大，市场暂时对涨价的接受度不高，整体依然处于有价无市的状态。

河北市场进口棉纱价格持稳，贸易商乌纱C32S织布品质含税暂报29500-29800元/吨附近，山东进口棉纱价格维持为主，贸易商印纱C21S机织可漂中等品质含税报28000-28300元/吨附近。

近期进口纱外盘整体偏强，巴纱赛络纺大幅调涨，内外盘倒挂在3000-4000元之间；其他品种如印纱内外盘也倒挂较为严重。

巴纱赛络纺报价上调，贸易商二线赛络纺C10S报价580美元/件，折合人民币27500元/吨附近，3月船期，90天信用证；越南气流纺价格上涨，贸易商一般品质OEC21S机织包漂报价3.00美元/千克，折合人民币22000元/吨附近，4月船期，即期信用证。

市场基本面跟踪

操作建议

近期纱厂、织厂开机率逐步恢复，棉纱、坯布市场交投偏弱，产业链下游成品库存偏高，纱价上涨动力略显不足，具体还需关注下游订单下达情况以及织厂的接受能力。

目前CY05合约在27000-30000区间震荡为主，建议投资者前期多单离场，纱厂关注棉纱05合约套期保值机会。