俄镍存制裁担忧 镍价呈外强内弱走势

研报正文

行情回顾

昨日随着镍价高位回落，现货市场成交有所回暖，但因现货资源偏充裕，现货升水继续下调。近期精炼镍进口亏幅持续扩大，进口窗口紧闭。

电解镍现货与库存

镍矿与镍铁

研究观点

目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位、现实供需偏强，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性。

镍中线供需预期不太乐观，但中线预期亦存在变数；在库存出现明显拐点、现实供需转为过剩之前，镍价仍以偏多思路对待，策略上以逢低买入为主。

不过近期受俄镍制裁担忧影响，镍价呈现外强内弱的走势，且近期镍豆自溶硫酸镍利润不佳，现货成交不佳，不宜过度追高，等待回调后以逢低买入思路对待。

策略：中性。等待回调后逢低买入，当前位置不宜追高。

关注要点：美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车电池技术发展。