强需求预期下钢材盘面大涨 关注现实需求兑现

研报正文

期现行情

盘面信息

1、为加强铁矿石现货和期货市场联动监管，近日国家发展改革委价格司、财金司与市场监管总局价监竞争局赴大连商品交易所开展联合调研。调研组与大连商品交易所召开专题会议，分析近期铁矿石市场运行情况，共同排查现货和期货市场异常交易行为，研究加强现货期货市场联动监管和市场建设等相关工作。

参会部门与大连商品交易所一致表示，将持续强化现货和期货市场日常监管，着力加强穿透式监管，依法严厉惩处违法违规行为，切实维护正常市场秩序，保障铁矿石市场价格平稳运行。

2、2022年2月28日，杭州晴，中天螺纹价格4800元/吨，中天盘螺价格5000元/吨，杭州螺纹库存94.1万吨，周末螺纹出库4.7万吨。

3、28日秦皇岛卢龙地区普方坯价格稳，执行4550元含税出厂。

4、28日，国新办就促进工业和信息化平稳运行和提质升级有关情况举行发布会，谈及2022年将采取哪些具体举措来稳步推进产业绿色低碳转型，工信部部长肖亚庆表示，严格落实钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝等行业产能置换政策，坚决遏制高耗能、高排放和低水平项目盲目发展。特别是要严格控制钢铁等重点行业用能规模。

市场数据跟踪

行情解读

现货方面，上海地区螺纹涨30元至4780元/吨，热卷价格涨110元至4970元/吨。

基差方面，期螺、期卷大涨，两品种基差走弱。

据Mysteel，截至2月25日当周，螺纹产量环比增6.9%至273.55万吨，表需增14.8%至188.99万吨，总库存增7%至1285.99万吨，其中厂库增1.5%，社库增9%。热卷产量增3.2%至311.28万吨，表需增9.1%至318万吨，总库存降1.8%至370.31万吨，其中厂库增0.3%，社库降2.5%。

数据上看，随着北方限产的短暂放松和电炉复产，螺纹产量回升较快，而需求远低于市场预期，厂库转降为升、社库累库速度略慢于前一周；热卷供应和表需均回升较快，总库存下降、拐点初现，卷螺差走强。

目前，盘面已经由交易预期转变为交易现实，前期的高价格溢价主要由低产量、低库存和强需求预期给出，而随着电炉复产和冬奥会限产解除落地，市场关注的重点就是现实需求的兑现。

根据调研的建材成交和实际项目情况，当前需求还未完全启动，且房地产业信心的重建仍需时间，旺季需求恐不及预期，建议谨慎偏空操作，贸易商可逢高卖出套保。

操作建议：震荡偏弱，偏空操作。