玉米系涨势趋缓 关注供需缺口预期变化

研报正文

期现货跟踪

国内玉米与淀粉现货价格继续稳中有涨，涨势较前两日有所趋缓。

玉米与淀粉期价夜盘继续冲高，日盘震荡回落，多数合约收跌，淀粉相对弱于玉米。

市场数据跟踪

逻辑分析

对于玉米而言，考虑到看涨逻辑仍在延续，我们维持看涨判断，但接下来需要留意两个方面的问题，其一是基差的回归，即现货价格能否跟涨；其二是国内供需缺口预期的变化，特别是缺口已经或即将得到补充的可能性。

对于淀粉而言，目前盘面生产利润多有盈利，且目前盘面对现货价格和近月合约已经出现较大幅度升水，表明其在反映行业供需预期的基础上，转向反映成本端的推动，在这种情况下，我们需要留意成本与供需两端不及预期的可能性。

策略：转为谨慎看多，建议投资者多单继续持有，后期择机平仓离场。

风险因素：国家抛储政策、国家进口政策和非洲猪瘟疫情。