产区余粮逐步收紧 玉米短期或继续高位震荡

研报正文

市场行情

昨日，玉米全国均价约为2709.75元/吨，较前日上涨0.18%。北港平舱价为2815-2825元/吨，较前日上涨25元/吨；南港成交价为2900-2930元/吨，较前日持平。

东北地区玉米市场价格整体走势稳中趋强。辽宁个别地区基层市场主流价格较前期回落10-20元/吨，主因市场高位成交乏力，贸易商降低出货价格。黑龙江和吉林地区价格稳中上行，部分深加工企业收购价格窄幅上调20-30元/吨，提振市场看涨心态，近期吉林部分深加工企业收购量不佳。

华北地区玉米市场价格偏强运行。基层农户挺价心态较强，贸易环节收购成本较高，出货意愿普遍不佳。下游深加工企业到货量低位，被动连续提价促收。饲料企业补库积极性尚可。

南方玉米现货维持偏强走势。产区余粮逐步收紧，基层看涨心态不改，受产区玉米偏强带动，销区玉米价格跟随上行。但终端养殖承压明显，下游饲料企业高价接单积极性欠佳，销区玉米购销节奏略偏缓。

进入3月份以来将有10船美国玉米及其替代品到港。其中广东港预计到港两船高粱和一船玉米。

上一交易日，大商所玉米2205主力合约震荡下跌0.75%，夜盘下跌0.76%至2868元/吨，基差-68。美玉米收盘涨0.33%至753.25美分/蒲。

逻辑观点

整体来看，东北产地余粮有限，基层种植户卖压减弱，观望心态升温。南方港口玉米到货成本高企，贸易商挺价心态较强。

小麦、玉米进口成本上扬，受成本压力上升影响，部分饲料企业大量采购稻谷替代玉米加工生产。预计玉米期价保持高位震荡为主，建议暂时观望，注意资金管理，设置好止损。

策略方面：建议暂时观望。