盘面资金博弈激烈 棕榈油高位波动加剧

研报正文

逻辑分析

马来西亚棕榈油局（MPOB）周四公布的数据显示：

马来西亚2月棕榈油产量为113.74万吨，环比减少9.26%；马来西亚2月棕榈油出口为109.79万吨，环比减少5.32%；马来西亚2月棕榈油库存量为151.83万吨，环比减少2.12%。

马棕产量连续4月下降，但出口不增反降且库存低于市场预期，整体报告中性偏空。

印尼贸易部长称，该国将要求自本周四开始，出口商将计划出口棕榈油数量的30%在国内按照固定价格销售，而此前该国政府规定的该比率为20%。

他还表示，该新出口规则旨在令国内食用油价格位于可接受的水平，新的30%出口规则将在“情况正常化”之前一直有效。

印尼在当前全球油脂紧缺的背景下再度对棕榈油出口限制加码，加重市场的恐慌情绪。

国内方面，进口利润难以快速修复，国内近月买船有限，市场消化余量库存为主。

市场供应偏紧且货权集中之下，价格易涨难跌。但价格绝对高位以及豆棕极端价差之下，市场成交同样难有起色。

综合影响下，预计短期国内棕榈油价格高位运行为主，内盘价格易涨难跌。

操作建议

盘面资金博弈激烈，市场高位波动加剧，需提高风险防范意识，日内交易为主。P2205不宜过分追多，下方支撑10000-11000元/吨。

风险提示：关注马来西亚产能恢复情况及相关政策。