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炼焦成本居高不下 焦炭稳中偏强

发布时间:2022-04-06 11:47:21 作者:研究发展总部 来源:中钢期货

后市展望

综合来看,目前铁水产量保持稳中有增的趋势,下游钢厂焦炭总体库存偏低,对焦炭仍有补库需求,另外炼焦成本居高不下,刺激焦炭稳中偏强。

背景分析

需求端,铁水产量上周有所下降,247家样本钢厂日均铁水产量降至226万吨左右。目前钢厂总体焦炭库存仍不高。

研报正文

行情回顾

上周,黑色金属板块期价整体震荡偏强运行,焦炭主力合约期价创去年10月份以来新高。

焦炭现货暂稳运行,当前下游钢材价格震荡运行,原材料价格上涨暂未传导至终端需求,钢厂盈利空间持续受到挤压,焦炭市场观望情绪浓厚。

日照港港口准一级冶金焦出库报价跟随盘面波动,目前为3700元/吨。

逻辑观点

从基本面来看,当前焦化市场整体盈利情况明显好转,焦企有了提产动力,整体焦化供应稳步回升,调研数据显示,上周独立焦企产能利用率为77.12%,周环比变化不大,同比下降10.43个百分点。

需求端,铁水产量上周有所下降,247家样本钢厂日均铁水产量降至226万吨左右。目前钢厂总体焦炭库存仍不高,可用天数在13.3天左右,低于往年同期,因此钢厂对焦炭仍有补库需求。

但当前受疫情影响,物流运输受到一定制约,钢厂到货情况不佳,厂内库存下降明显,焦企端有一定累库情况。

综合来看,目前铁水产量保持稳中有增的趋势,下游钢厂焦炭总体库存偏低,对焦炭仍有补库需求,另外炼焦成本居高不下,刺激焦炭稳中偏强。

当前终端需求的复苏进程仍受到疫情防控的考验,但需求向好预期未变,短期建议谨慎操作,警惕价格高位回落风险。关注下游实际复产情况。

操作提示:谨慎操作。

风险提示:钢厂复产不及预期,焦炭需求疲弱(焦价下行);焦煤供给再度收紧,煤价走强(上行)。

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