内盘行情

外盘行情

您的当前位置: 首页 > 期货研报 > 正文

产能利用率提升 双焦或有走强

发布时间:2022-04-13 10:47:33 作者:西南期货研究所 来源:西南期货

后市展望

综合来看,下游钢厂需求预期提升,产业链焦煤焦炭库存总体相对偏低,而上游焦煤增产有限,产业链整体产能利用率的提升继续利多焦煤焦炭,双焦期货价格可能继续走强。

背景分析

供应端,焦炭综合库存稳中有降,独立焦企库存小幅增加,钢厂库存下降,港口库存下降。焦化企业开工率维持高位,吨焦利润处于盈利状态,有利于焦煤消耗,增加焦炭供给。

研报正文

行情回顾

上一交易日,焦煤焦炭期货价格上涨,JM05合约上涨4.02%收于3231元/吨,J05合约上涨5.56%收于4148元/吨。

基本面分析

焦煤方面:

主产地炼焦煤现货价格稳中偏强,焦煤主力基差为负,现货呈贴水状态。

供应端,主产地新冠肺炎疫情多点扩散,限制生产、贸易等商业活动,影响焦煤供给。洗煤厂开工率小幅回落,受当地汽运受阻影响,洗煤厂原煤、焦煤库存有所增加。

进口方面,进口炼焦煤仍然不足,对国内供需影响有限。炼焦煤综合库存继续下降,再创历史低位,因焦企、钢厂炼焦煤消耗加快,上游增产有限。

需求端,独立焦企、钢厂补库需求积极,且炼焦开工率维持高位加快炼焦煤消耗。

焦炭方面:

产地焦企焦炭价格偏强运行,正在进行第五轮涨价,焦炭主力基差为负,现货呈贴水状态。

供应端,焦炭综合库存稳中有降,独立焦企库存小幅增加,钢厂库存下降,港口库存下降。焦化企业开工率维持高位,吨焦利润处于盈利状态,有利于焦煤消耗,增加焦炭供给。

需求端,下游钢厂复产预期强烈,对焦炭需求提升。且宏观稳增长力度强烈,钢材需求预期增加。

逻辑观点

综合来看,下游钢厂需求预期提升,产业链焦煤焦炭库存总体相对偏低,而上游焦煤增产有限,产业链整体产能利用率的提升继续利多焦煤焦炭,双焦期货价格可能继续走强。

风险方面注意国家对煤炭保供稳价政策带来的风险。

策略方面:轻仓做多。

免责声明:本站发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。本站欢迎各方(自)媒体、机构转载引用我们文章(文章注明原创的内容,未经本站允许不得转载),但要严格注明来源曲合期货;部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,我们尊重作者版权,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、视频、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
沪铜主力 -- -- --
沪铝主力 -- -- --
线材主力 -- -- --
热卷主力 -- -- --
橡胶主力 -- -- --
沥青主力 -- -- --
燃料油主力 -- -- --
螺纹钢主力 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
苹果主力 -- -- --
红枣主力 -- -- --
花生主力 -- -- --
棉花主力 -- -- --
白糖主力 -- -- --
PTA主力 -- -- --
甲醇主力 -- -- --
动力煤主力 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
鸡蛋主力 -- -- --
生猪主力 -- -- --
豆油主力 -- -- --
棕榈油主力 -- -- --
焦煤主力 -- -- --
铁矿石主力 -- -- --
乙二醇主力 -- -- --
聚乙烯主力 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
原油主力 -- -- --
20号胶主力 -- -- --
国际铜 -- -- --
低硫燃料油主力 -- -- --