成本端支撑下 PTA呈宽幅震荡

研报正文

【基本面分析】

供应端中性，而下游偏弱，在成本端支撑下或呈现宽幅震荡原油价格偏强运行，FOB韩国PX价格维持于1179美元/吨，环比无变化，成本支撑继续。现货基差维持升水期货。

供应上，本周中泰石化120万吨PTA装置可能重启（计划4月20日至25日之间重启），恒力石化一套220万吨装置计划检修。

需求上，下游江浙织机开工于低位运行，聚酯各类产品库存累库。未来两周来看，计划检修聚酯产能90万吨，计划重启聚酯产能50万吨，众多停车聚酯装置重启时间待定。

目前产业链终端需求不佳，物流不确定因素较大，影响聚酯开工负荷。上周五产销依旧平淡。

【观点策略】

综上，成本端对PTA支撑存在，供应端表现中性，但下游表现偏弱。预计PTA在成本端支撑下或呈现宽幅震荡态势，运行区间参考5800-6300。

4月15日PTA主力合约2209震荡上升，夜盘延续上行，升130至6250元/吨，建议暂时观望或区间交易为主，关注油价波动的影响。

【关注及风险】

油价波动、PTA装置运行状态、下游产销表现及库存变化等。