需求预期向好 预计聚丙烯高位震荡

研报正文

观点综述：

今日PP窄幅回跌，跌1.12%收于8754。库存方面，截至最新数据，中国聚丙烯总库存量为89.28万吨，较上期降1.79万吨，环比降1.96%。

较上周小幅减少。主因小长假归来，本周PP价格有所走弱，下游企业适量逢低入市补货，中国聚丙烯库存周数据下降。

装置生产与检修方面，本周有多套装置计划临时检修，具体来看有茂名、浙江石化和蒲城清洁能源共计102万吨产能装置停车，与此同时，本周有东明、茂名和大港石化60万吨产能装置开车重启，预计本周产量环比将继续减少。

新增产能情况方面，05合约前PP投产压力较大。目前浙石化二期一线和大庆海鼎共计55万吨产能装置已量产。

此前传出试车成功的华亭煤业16万吨产能装置当前因小故障仍在做最后的调试，仍未对外销售成品。

镇海炼化30万吨产能装置预计将在下周开车，鲁清石化投产行为暂未确定，目前下游方面，BOPP市场今日个别成交尚可，昨日收盘后部分仍有收单，BOPP企业未交付订单多数在7-15天，部分至5月上旬，膜厂部分有现货库存。

近期需关注各区域货物的运输及需求情况。整体看，今日PP市场价格弱势下跌，成本支撑PP底部空间，PP下行空间有限。

目前PP边际利润仍压制了生产企业生产积极性，产量开工处在低位。而上海陆续放开，需求预期向好。预计下周聚丙烯市场高位震荡，节前下游工厂存补货预期。

操作建议：观望。