商品系统性下跌 不锈钢弱稳运行

研报正文

【现货概述】

4月26日国内不锈钢现货具体报价如下：天管、酒钢304/2B冷轧主流切边报价20200-20500元/吨，张浦报20600-21450元/吨。

民营钢厂宏旺、甬金毛边基价报20000-21500元/吨，报价较上一交易日跌150-250元/吨不等，平均基差1085（+270）。

高镍铁主流成交价1650元/镍（+0）。高碳铬铁报价主流报9800元/50基吨（+0）。

【市场分析】

印尼投资部长BahlilLahadalia表示，截止2022年4月24日他的团队和投资管理特别工作组已吊销土地使用管理的1118家采矿业许可证(IUP)，包括镍矿102家。

俄罗斯金属生产商Nornickel表示，1-3月的镍产量增长了10%，至51534吨，维持此前对2022年产量的预测不变。

上期所注册仓单量69537吨，较上一交易日增加1129吨，仓单量始终保持在6万吨以上。

不锈钢即期成本强支撑不变，随商品系统性下跌后，跌势放缓弱稳运行，美元QT进程对金融市场可能是一剂“猛药”，有色板块或首当其冲。

此外俄镍增产预期不变，东欧局势中俄罗斯虽被制裁，但俄镍供应未受制裁，镍产品供应边际改善叠加宏观冲击市场情绪，系统性风险难以估计。

【技术分析】

SS主连日线级别：日内下破19000但陆续修复跌幅，收盘跌幅1.44%，最高19450（-690），最低18720（-300），波幅730（-390）。单日成交量89271手（+15335手），持仓量62729手（+4988手）。

指标上，MACD绿柱持续增加且快慢线缓慢向下发散，KDJ指标空头信号减弱。周线上40周均线18750附近存在支撑，技术分析不作为入市唯一依据。

【操作建议】

SS2206合约：18700—19800区间双向操作，宏观因素主导系统性风险升级，叠加不低于2万的即期成本考率，谨慎操作仅供参考。

【风险点】

5月FOMC缩表加息、原料持续高价、钢厂减产检修。