海外调油需求提振 PTA价格大幅上涨

研报正文

【PTA】

上周回顾：

PTA期价先抑后扬，创出新高，主要驱动在于成本端，PX价格受海外调油需求提振大幅上涨，对PTA成本支撑强劲。

向上驱动：

PX价格大幅上涨，PXN加工费走扩至350美金以上。

上游利润挤压PTA加工费，目前已跌至110元/吨附近。

PTA仓单继续流出，目前仓单库存不到16万吨。

向下驱动：

下游订单未有大幅好转聚酯库存压力较大。

变量：

下游需求能否环比改善。

策略：

逢低做多TA09。

风险提示：

关注美联储加息缩表。

下游需求持续疲软。

重点关注：

海外成品油利润高位能否持续对PX形成提振。

PX出口去往美国的运力瓶颈能否突破。