燃料油市场延续偏强 低高硫价差持续走扩

研报正文

【行情复盘】

期货市场：

5月23日，高低硫燃料油价格偏强运行为主，高硫燃料油主力合约价格上涨131元/吨，涨幅3.18%，收于4250元/吨；低硫燃料油2208合约上涨127元/吨，涨幅2.28%，收于5703元/吨。

5月23日，上期所低硫燃料油期货仓单录得420吨，较上一交易日持平；上期所燃油期货仓单录得3860吨，较上一交易日持平。

现货市场：新加坡现货市场，维多公司从P66公司购买了2万吨6月8-12日装船的含硫量0.5%船用燃料油，每吨比新加坡6月均价高39.00美元。

【基本面及重要资讯】

卡塔尔外交部发表声明称，卡塔尔副首相兼外交大臣穆罕默德当天与伊朗外长阿卜杜拉希扬通电话，双方就进一步密切两国关系、加强双边合作等问题进行了讨论，并重点就伊朗核问题全面协议相关方谈判的最新进展交换了意见。

长期以来，卡塔尔积极斡旋伊核问题谈判，多次在美国伊朗间进行调停，希望推动谈判取得突破性进展。

据海关数据显示：2022年4月中国保税船用油出口量在128.58万吨，相比3月出口量下降14.06%。分品种来看：2022年4月，重质船燃出口量121.78万吨，占比94.71%；轻质MGO出口量6.8万吨，占比5.29%。

【后市观点】

国内燃料油市场继续延续偏强走势，国内复工复产进程有望在6月份加速，提振燃料油需求，同时全球汽柴油裂解价差依然很高，使得降硫原料流出低硫燃料油市场而进入柴油市场，导致船用燃料油市场调油原料短缺。

同时从高低硫基本面来看，呈现出低硫强高硫弱的局面，低高硫价差持续走扩至今年以来高点。后市从燃料油基本面来看，燃料油依然适合多配，单边建议沿趋势线择机做多为主。