天气升水炒作仍在 双粕维持高位振荡走势

研报正文

【品种观点】 

卖油买粕套利支撑豆粕期价振荡偏强； 市场关注点在月底大豆种植面积公布天气升水炒作预期仍在； CBOT 大豆价格高位偏强震荡；国内油厂开机率回升；豆粕库存攀升； 豆粕现货基差偏弱； 盘面宽幅振荡为主； 中期双粕维持高位振荡走势。 

【操作建议】 

双粕振荡为主区间操作为宜，豆粕 2209 合约支撑位 3800，压力位4300；菜粕2209 合约支撑位 3400，压力位 3900。 

【现货情况】 

截止 6 月 20 日，美湾 7 月盘面榨利-563 元/吨，8 月榨利-328 元/吨，9 月榨利-346 元/吨，巴西 7 月盘面榨利-426 元/吨；8 月榨利-424 元/吨,9 月榨利-739元/吨；截止 6 月 20 日，豆粕现货均价 4312 元/吨，跌21 元/吨，成交4.38万吨；基差均价 4256 元/吨，环比下跌 72 元/吨，成交24.5 万吨。豆粕主力合约基差 169 元/吨，环比上涨 34 元/吨。 

【利多因素】 

气象机构预测在接下来的五天里，美国几十个城市可能会打破最热的早晨最低温度纪录。下周美国中西部、东南部和中大西洋地区会有更多最高气温纪录被刷新。

【利空因素】 

截止到 6 月 17 日，豆粕库存 101.9 万吨，上周 85.8 万吨，增加18.75 万吨；菜粕库存 5.7 万吨，上周 6.0 万吨，减少 0.1 万吨；油菜籽库存22.2 万吨，上周25.6 万吨，环比减少 3.4 万吨；大豆库存 613.9 万吨，上周629.4 万吨，减少15.5 万吨。第 25 周，6 月 900 万吨，7 月 795 万吨，8 月830 万吨。

【风险因素】

俄乌局势； 国际原油期价； 政府指导。