聚乙烯延续弱势震荡 聚丙烯成本面支撑减弱

研报正文

【聚乙烯】

基本面：周一夜盘PE2209低开高走，盘中震荡，终收8579元/吨，跌74元/吨（-0.86%），PE市场价格继续下跌。华北大区线性跌50-100元/吨，高压跌100元/吨，低压拉丝部分跌100元/吨，膜料和注塑部分跌50元/吨；华东大区线性和高压部分跌50-100元/吨，低压部分跌50元/吨；华南大区线性部分跌50元/吨，高压部分跌50-100元/吨，低压部分跌30-50元/吨。

上游原油期货下跌，线性期货低开震荡下行，市场交投气氛欠佳，石化及贸易商纷纷下调价格，但终端需求未有明显改善，现货消耗有限，实盘价格侧重商谈。国内LLDPE主流价格在8600-9050元/吨。6月17日国内PE库存环比6月10日增加2.56%，其中样本主要生产环节PE库存环比增加5.51%，PE样本港口库存环比增加0.32%，样本贸易企业库存环比增加0.55%。

核心逻辑：PE市场价格延续弱势整理为主，以LLDPE为例，预计主流价格在8800-9100元/吨。下周油价恐将弱势运行，对PE成本支撑力度减弱。

供应量方面来看：PE库存有所累积，石化库存及社会库存有所增加，港口库存窄幅波动。预计6月底到港较为集中，但整体增量有限。下周炼化企业检修有所增加，初步预计下周PE检修损失量在8.12万吨，环比增加0.74万吨。农膜需求平平，部分企业少量生产，行业整体开工稍有提升。其他PE下游需求缓慢回升当中，维持刚需拿货。基于此，预计国内聚乙烯市场偏弱运行。

【聚丙烯】

基本面：周一夜盘PP09合约震荡高走，终收于84931元/吨，跌37元/吨（-0.43%)。国内PP市场延续弱势，下跌幅度在50-100元/吨。近日期货震荡走低，弱势运行。期货弱势抑制现货市场氛围，加之部分生产企业出厂价格下调，货源成本支撑减弱，贸易商让利出货为主，价格重心下移。

下游接盘仍旧谨慎，市场整体交投氛围欠佳。今日华北拉丝主流价格在8500-8580元/吨，华东拉丝主流价格在8570-8700元/吨，华南拉丝主流价格在8650-8850元/吨。6月17日国内PP库存环比6月10日上升4.84%。其中主要生产环节PP库存，港口库存、贸易商库存上升。

核心逻辑：国内聚丙烯市场偏弱震荡，预计市场偏弱运行，以华东拉丝为例预计价格运行区间在8650-8750元/吨。成本面来看，预计原油弱势调整，聚丙烯成本面支撑减弱。

供应端：虽暂未新增产能释放，但部分检修装置计划重启，短期暂无新增检修装置，供应预计小幅增加。

需求端：目前下游开工变动不大，刚需平稳释放，但近期下游新增订单不足，后期传统需求淡季来临需求有转弱预期。基于此，预计国内聚丙烯市场偏弱运行。