需求疲软原油价格承压 燃料油短期震荡运行

研报正文

原油：

消息面：担心全球经济放缓拖累需求、利比亚原油产量恢复正常、等待欧佩克及其减产同盟国会议等因素导致外盘原油期货大幅下跌。 全球制造业数据普遍下降，引发对经济衰退的担忧，从而拖累石油需求增长减缓。

美国供应管理协会报告称，密切关注的美国制造业指标下降到52.8%，低于一个月前的53%。尽管任何高于50%的数字都意味着增长，但最新数据是自2020年6月以来的最低水平。 另外。欧佩克将于周三开会决定9月份的原油日产量。

理论上看，该减产联盟原油日产量已经恢复到大流行之前的水平，9月份应该停止增加原油产量或减少原油产量，但是也有消息人士认为，9月份欧佩克还将小幅增加原油日产量。

利比亚方面，据其国有石油公司最新消息，在解除对几个港口石油设施后，利比亚原油日产量从7月22日的80万桶增加到120万桶。

观点小结： 综合来看，当前原油需求疲软，而供给紧张的情况正逐渐缓解，所以短期内油价或承压。 

燃料油：

现货市场：07月29日高硫380燃料油现货新加坡FOB中间价为478.83美元/吨，较上一工作日环比上升1.29美元/吨，新加坡高硫380燃料油近一月纸货在07月28日价格上升22.01美元/桶，录得474.47美元/桶，新加坡高硫380现货升贴水5.79，环比上升2.21美元/吨。

07月29日新加坡低硫燃料油码头交货低端价为870美元/吨，较上一工作日环比上升20美元/吨。BDI指数走弱，07月29日数据为1895。

库存方面：7月25日富查伊拉地区重油库存继续录得增加，较上周环比上涨了26万桶，总量连续第四周保持在1200万桶以上。中东地区产量增加、俄罗斯出口下滑不及预期，高硫燃料油供应端偏宽松。近期柴油裂解价格有所降温，但依旧处在高位，低硫燃料油端供应依旧紧张。

需求方面：中东、南亚等国家和地区在发电用料上对高硫燃料油的需求将逐步兑现。船用油市场稳步运行。

观点小结：预计近期燃料油的单边价格驱动仍主要来自于原油，短期内震荡运行。