聚乙烯短期震荡承压调整 聚丙烯上方空间有限

研报正文

基本面综述：LL进口端压力相较前期有所下降，虽有美国货源到港，但伊朗货源滞后影响仍在。国产方面，目前看8月检修损失量相较7月将出现大幅减少，配合宝来即将出料，国产供应压力在8月将逐步增加，供应压力的时间节点可能要在8月中旬附近。

需求端：目前主流行业开工稳定为主，8月中下旬开始的棚膜旺季需求能否有效对冲供应增量还需观望。综合看，8月初供需矛盾依旧不突出，8月中旬之后供应端有做加法预期，重点关注棚膜旺季启动情况。

供应端：虽然国产检修利好逐步进入尾声，但目前进口货源紧张，且部分地区标品拉丝货源供应偏紧，供应端短期压力不大，至少8月中旬之前来看，是环比7月还有好转的。

而需求端从已经的公布的供应端数据来倒推，6月的表观供应超预期增长，但库存却未发生累库，说明今年需求端，在四五月份防疫物资需求高峰过后，其他领域需求依然是非常强势的，目前看，8月中旬之前供需压力不大，价格存在拉涨动能。

操作建议：目前看连续数次上冲都被压回7200一线，暂时此处压力有效，短期注意在此处继续震荡承压调整，pp的话稍强，反弹达到了前高7800一线附近暂时出现受阻情况。

整体看近期依然处于高位盘整区，短线交易为宜，日内塑料09合约运行区间在7260-7140，pp09合约运行区间在7800-7670.