乙二醇供应减产提振价格 PTA市场延续去库

研报正文

一、宏观消息

（1）国际新闻在杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔呼应其他官员鹰派论调，表示仍将大幅加息“强力”抗击通胀。

机构分析鲍威尔或在传递一个信息，即明年不会降息。美联储布拉德重申希望年底前联邦基金利率达到3.75%-4%。

美联储梅斯特认为美国通胀“高得令人不安”，市场现在认为通胀已经见顶还为时过早。美联储需把联邦基金利率提高到4%以上，然后保持在这个水平。

美联储博斯蒂克希望再加息100-125个基点，而且越快越好，并在“很长一段时间内”保持高利率。美联储哈克表示，限制性的立场是联邦基金利率显然高于3%，到底会高出多少还有待观察。

（2）国内新闻据国家发改委，总体判断今年全年3%左右的CPI预期调控目标可以实现。国务院稳住经济大盘督导和服务组在郑州召开现场办公会，围绕基础设施、重点工程、民生保障等项目建设开展现场协调和服务。

证监会副主席方星海在“第十九届上海衍生品市场论坛”上表示，坚定不移推进期货市场高水平开放。推动国债期货双向开放。尽快完成各项准备，向QFII、RQFII开放参与商品期货、商品期权和股指期权产品，为境外交易者提供更丰富的风险管理工具。

二、行业信息

俄罗斯能源部长谈北溪1号天然气管道恢复运行问题称，尚未作出任何决定，我们正在等待。俄罗斯天然气工业股份公司（俄气）副首席执行官Markelov表示，在西门子能源公司修复故障设备之前，北溪1号不会启动。

俄气称，北溪1号管道设备故障有爆炸风险。美国财政部副部长Adeyemo在采访时表示，美国将把初步的对俄石油限价措施“指导价”设定为44美元/桶，这是此前俄罗斯自己给出的每桶石油成本价估计。

俄罗斯能源部长称，将通过向亚洲运送更多石油来应对针对俄罗斯石油的价格上限。

三、评论及策略

聚酯：PTA偏弱，MEG回落。目前台风影响海运因素逐步消退，成本端美原油价格再度大幅走弱，宽幅波动为主，下游聚酯工厂开工负荷维持低位，需求疲弱。

产业上，PTA检修装置仍较多，由于PX供不应求，导致PTA加工费上升；乙二醇供应减产提振价格，后续有重启装置，供应量或将增加。

下游聚酯开工负荷平稳，聚酯各产品产销依然不足。库存方面，PTA延续去库，MEG港口小幅去库。整体上，下游消费不足，关注成本端及聚酯需求变化。