内需复苏或提前到来 PTA期价震荡偏强

研报正文

【行情复盘】

隔夜聚酯震荡上涨，PTA报+60/+1.14%至5344元/吨，亚洲PX报915美元/吨，PTA现货加工费为450.21元/吨，PX加工费为263.84美元/吨，石脑油裂解价差31.28美元/吨。

【重要资讯】

1、欧洲央行加息50个基点，并表示，在同意从2023年3月开始量化紧缩的同时，利率将需要“大幅”上升，并大幅上调其通胀前景。

2、英国央行周四将加息步伐放缓至50个基点，利率升至3.5%。多数委员认为可能需要进一步加息。

3、美国经济数据表现不一。美国至12月10日当周初请失业金人数意外降低至9月份以来最低水平的21.1万，低于市场预估的23万。在经济疲软之际，这是劳动力市场活力的又一迹象。

4、美国11月零售销售月率录得-0.6%，为2021年12月以来最大降幅。

【策略建议】

成本方面，市场较为充分的反映了美联储放缓加息的预期，甚至于过度乐观。11月cpi虽然低于市场预期，但仍处高位。美元下方面临102关键支撑，若美联储未如预期般鸽派或引发美元全面反弹，原油的金融压力或将回归，推动原油进一步下挫。

产业方面，国内疫情防控放松进程加快，超出市场此前预期，本周聚酯库存大幅下降，内需复苏或提前到来。操作上，建议依托成本端原油逻辑轻仓逢高做空或离场观望。