海外宏观持续回暖 沪锌围绕均线震荡

研报正文

核心观点

【沪锌】

锌主力合约围绕均线震荡，尾盘小幅拉萨。基差月差同步收窄。海外宏观持续回暖，美元指数下行，利好有色。基本面上，当前矿端维持宽松，SMM锌锭11月产量超出月中预期，预计12月持续回升。上周Mysteel样本镀锌厂产量高位持稳。上周锌锭社库低位小幅垒库。锌主力合约当前处于9月以来震荡区间顶部，且昨夜跳空低开，现实出明显压力，可逢高试空。

逢高做空

【沪铜】

铜主力合约夜盘震荡上行，早盘跳水后偏弱震荡，围绕65950一线震荡。基差持稳，月差走强。美国通胀超预期改善，美元指数承压下行，宏观环境利好有色。国内疫情再度恶化，对当下需求或有影响，但整体预期乐观。技术面上来看，沪铜主力站稳64000一线后再度上涨，月差走弱的背景下，可换月至2302合约多单持有。美国12月加息50BP落地，短期走势上有利好兑现迹象短期提防铜价回落，但长期宏观利好驱动上行不变。

建议多单持有

【沪镍】

镍主力合约夜盘震荡偏强，日内震荡偏弱，尾盘小幅拉涨。基差月差持稳。当前属于外强内弱，伦镍带动沪镍上行。产业上20万以上的镍价使下游替代消费明显。消息面上，西澳Nova镍矿减产影响，利好镍价。技术面上，22.5万附近为今年6月反弹高点，盘面反应有一定压力，前期做多者可部分止盈，以防交割期后大幅回落。

多单止盈

1.产业动态

12月15日，智利铜业委员会(Cochilco)下调2022年铜价预估至3.98美元/磅，下调2023年铜价预估至3.70美元/磅；预计2022年智利铜产量将萎缩5.8%至530万吨；预计2023年智利铜产量将增长7.5%至570万吨。

2.现货价格表

3.相关图表

锌：

铜：

镍：